中信建投：铝板块基本面扎实预期差修正的力量不容小觑

财联社6月6日电，中信建投研报指出，电解铝消费与地产竣工挂钩，地产标签使市场对电解铝板块不抱预期或抱以悲观预期。但是，2024年1-5月国内铝消费增长7%，充分证明地产竣工对电解铝的负向影响被新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等领域高增有效对冲。国内电解铝产能接近天花板，供应缺乏弹性，海外电解铝产能建设和投放低于预期，这意味着2024-2026年全球电解铝供需缺口持续存在，超百万吨的中国缺口利于推动行业高利润。铝板块基本面扎实，不应被贴上地产标签而被埋没，预期差修正的力量不容小觑。

本周市场震荡上行，主要指数中创业板指、科创50和中证1000领涨。商品期货方面，本周大宗商品涨多跌少，菜粕领涨本周市场，贵金属领跌。

① 乙二醇：近期波动率放大，受特朗普胜选及油价扰动，本周港口库存累库，11月中下旬到12月预期偏弱，短期或维持震荡整理。
                                    ② 铁矿：美联储降息25bp符合预期，铁矿价格偏强，港口去库，政策预期强，建议观望。
                                    ③ 铝/氧化铝：氧化铝供应扰动大，电解铝因氧化铝成本高昂减产。