2024.6.4

宏源期货：原油市场担忧宏观经济恢复及旺季需求能否兑现【逢低做多】

今日原油期货方面，原油的悲观情绪较为严重，主要来源于两方面，一是宏观，近期中美公布的PMI数据均不及预期，商品整体有所回调;二是基本面，当前成品油表现不佳，裂解价差处于较低水平的情况下，市场担忧下游炼厂能否支撑起旺季的高油价。市场的担忧在情理之中，但我们认为不必过度悲观:宏观层面近期经济数据的不及预期更多是增长动能的放缓而非复苏势头的转向，加上中美两国工业品库存均处于同比低位，后续有望开启共振补库周期;需求上美国汽油消费旺季到来，成品油需求有一定支撑，从历史数据看6-8月美国炼厂均能保持较高开工率。整体来看，原油的主要矛盾逐步回归基本面及宏观，地缘因素逐步淡化为风险点，短期油价探底寻求支撑，我们并不建议追空;从中长期角度来看，整体原油低库存与OPEC+减产仍将继续为油价提供支撑，而中美需求修复条件下，油价适宜逢低布局多单。

正信期货：原油价格短期承压【观望】

隔夜油价大跌，美国经济数据利空叠加昨晚美股技术性故障，市场情绪影响较大。欧佩克自愿减产从10月份开始逐步取消，意味着产量从第三季度起逐步增加，油价压力增加。

供应方面，OPEC+会议延期减产最终落地， OPEC+会议正式同意将220万桶/日的自愿减产措施延长至2024年9月底，但同时表示， OPEC+将在2024年10月至2025年9月期间逐步取消自愿减产措施，且每月的增产计划可以暂停，甚至根据市场情况逆转。调查显示，欧佩克5月原油日产量增加6万桶，至2696万桶。尽管主要成员国违反了配额，但欧佩克原油产量保持稳定。夏季石油需求对库存的影响将是欧佩克+决定是否逐步增产的关键。

地缘方面，在美国总统拜登发表关于以色列新提出的停火协议草案内容的演讲之后，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)发表声明称，其“积极看待”拜登公布的有关释放被扣押人员和在加沙地带实现永久停火的相关提议。

需求方面，美国汽油和馏分油需求同比下降而环比继续增加。市场对美联储居高不下的利率可能会减少石油需求仍存担忧。成品油整体上去库还不明显，市场对汽油需求的担忧使汽油期货价格接近近两个月低点。不过，汽油消费旺季逐步开启，原油市场或将受到利好支撑。

策略:美国经济数据利空叠加昨晚美股技术性崩盘，市场情绪影响较大，油价大跌。由于欧佩克+延长减产为预期之内，会议结果并未对原油起到明显支撑，整体市场利空大于利多，油价短期承压。短期关注汽油需求旺季的成色，WTI 下破75美金的支撑，操作上暂时观望。

瑞达期货：原油短线呈现震荡整理走势【横盘震荡】

国际原油市场大幅下跌，布伦特原油8月期货合约收盘价报78.36美元/桶，跌幅为3.4%；美国WTI原油7月期货合约收盘价报74.22元/桶，跌幅3.6%。美国5月ISM制造业PMI低于预期，市场对美联储年底前降息预期有所提升，美元指数跌至两个月低点。

周末欧佩克联盟部长级会议同意将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；消息称以色列接受美国提出的结束加沙战争的框架协议，中东地缘局势趋于缓和；欧佩克联盟延长额外减产符合预期，但四季度开始退出自愿减产措施，美联储较长时间维持高利率令市场担忧夏季需求前景，短线原油期价呈现宽幅整理。

技术上，SC2407合约考验572区域支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。

大越期货：原油短线区间操作【偏多头】

隔夜原油大幅下跌，布油失守80美元关口，此前OPEC+带来的影响大幅消退，下落原因主要来自以色列据悉接受美国的停火方案，哈马斯方面据悉也将再度谈判商讨细节，地缘担忧迅速回落引发市场大幅下挫，短期情绪影响占主导地位或呈现低位震荡运行，中长期看OPEC减产政策的动作仍会支撑油价，随着需求旺季开启，需求数据走好会刺激中长线上行，投资者注意仓位控制。短线投资者考虑575-585区间操作，长线多单持有。

格林期货：短期国际原油震荡偏弱【观望】

4月美国通胀压力有所缓和，OPEC+会议继续自愿延期减产行动至9月，后期供应压力有望增加。且最新美国成品油库存增加且燃料需求较为疲软，短期国际原油震荡偏弱。

操作建议：观望。

倍特期货：原油打开下行空间【震荡操作】

基本面综述:欧佩克+延长了减产时间，以寻求支撑脆弱的市场，但也确定了今年晚些时候开始恢复一些石油产量的日期。周日在利雅得达成的协议在某些方面超出了市场预期，将沙特阿拉伯和俄罗斯等主要成员国的所谓“自愿”减产延长至明年。该协议表明，该组织领导人沙特阿拉伯正试图在相互竞争的利益之间取得平衡。在欧佩克(OPEC)维也纳总部举行会议的计划被取消后，沙特阿拉伯在首都招待了部长们。该协议旨在继续支持原油 价格，同时也释放阿拉伯联合酋长国等一些成员国对生产限制的不满。

操作建议：原油07合约看日内运行区间在600-575，短期下破600后整体出现波段回落调整，整体依托600一线压力下看550-530，不过原油短期或将仍有韧性，交易上高抛低平的同时谨慎追空。