在持有6年多时间后，由于背后部分基金到期需要退出，山西汾酒股东华创鑫睿（香港）有限公司（以下简称“华创鑫睿”）拟小幅减持公司0.6558%的股权。

“基金已持有6年需要退出因此减持，并且通过大宗交易减持（不会影响二级市场股价），减持理由是比较正常和充分的。”一位山西汾酒中小股东评价此次股东小幅减持称。

根据公告，需要退出的基金为华润创业联和基金一期（有限合伙）（以下简称“联和基金”），该基金持有华创鑫睿19.38%股份。而持有华创鑫睿 80.62%股份的华润创业有限公司（以下简称“华润创业”）则依然看好山西汾酒的发展前景，将继续长期持有公司股份。

而回顾过去五年，山西汾酒营业总收入复合增长率为超过27%，而净利润从14.67亿元飙升至104.38亿元，复合年增长率超过47%，公司高质量发展稳步前行。今年一季度，公司营收同比增长20.94%；归母净利润同比增长29.95%，仍呈现良好发展态势，经营势能强劲。

小幅减持以便部分基金退出 华润创业仍坚定看好汾酒发展

5月20日晚间，山西汾酒公告，因基金到期退出，公司股东华创鑫睿计划通过大宗交易方式减持不超过800万股，占公司总股本的0.6558%。减持时间在今年6月12日至今年9月11日。

而本次减持计划实施前，华创鑫睿持有山西汾酒1.36亿股，占公司总股本的11.16%。资料显示，华创鑫睿入股山西汾酒已6年多，2018年2月，山西汾酒进行混改，彼时华创鑫睿通过协议受让方式获得了上述股权。

此次华创鑫睿减持，主要是由于持有华创鑫睿19.38%股份的联和基金的需要。由于相关合作协议，其面临基金到期退出安排，需要减持其间接持有的山西汾酒股份。换言之，此次减持实属华创鑫睿背后部分基金，因基金到期的需要，减持理由是正常且充分的。

与此同时，持有华创鑫睿80.62%股份的华润创业则表示，其对山西汾酒的未来发展前景具有坚定信心，对公司长期价值高度认可。未来，华润创业将继续通过华创鑫睿持有山西汾酒的股份，没有减持计划。此外，华润创业还将一如既往秉持国际化视野和并购整合经验，与山西汾酒强强联合、优势互补，全力推进公司高质量稳健发展。

据了解，华润创业为华润集团旗下的综合消费品及零售服务业公司，主营业务包括啤酒、食品、饮料三大板块，拥有港交所上市公司华润啤酒（0291.HK），旗下附属雪花啤酒、五丰综合食品、怡宝饮料等多个知名品牌。

今年5月，山西汾酒还与华润创业签署了深化战略合作协议，双方将进一步全方位深化战略合作，开启双方携手并肩、共谋发展的新纪元。双方将秉持“优势互补、资源共享、协创未来”的理念，进一步深入挖掘技术和资源优势，在管理提升、市场营销、产品研发、数智赋能等方面纵深合作，实现战略共进、业务互惠、品牌共赢。

过去5年净利润复合增速超47% 汾酒经营势能仍强劲

华润创业继续坚定看好山西汾酒长期发展前景，这完全是有道理的。从其入股以来，即2018年～2023年，山西汾酒营收从93.82亿元上升至319.28亿元，年复合营收增速超过27%；同期归母净利润从14.67亿元上升至104.38亿元，年复合净利润增速超过47%。

去年，山西汾酒在激烈的白酒市场竞争中“稳中有进”，发展质量进一步提高。公司营收历史性的跃上300亿台阶，达到319.28亿元，同比增长21.8%，不仅圆满完成去年全年目标，在整个A股白酒上市公司中，营收规模排名第四位，且距离前一名仅差12亿元左右。去年公司归母净利润104.38亿元，同比增长28.93%，业绩创下历史新高。

今年一季度，山西汾酒实现营业收入153.38亿元，同比增长20.94%；归母净利润62.62亿元，同比增长29.95%。而今年山西汾酒的经营工作目标“力争营业收入较上年增长20%左右”。若这一目标顺利完成，山西汾酒营收排名有望继续提升，升至行业前三。

为达成2024年度目标，山西汾酒将继续秉持“公正立道、制度管人、规律管事、成果管酬”企业宗旨，按照“发展正确、补偏纠弊、创新时代、践行卓越”四个基本逻辑，把握“建立科学营销体系、营销管理突破、产品结构调整、建设厂商价值共同体、提高文化营销能力”五个重点方向发力。

具体而言，公司加大清香酒培育市场，持续营造清香白酒消费氛围。而公司玻汾作为基础性产品，在清香型培育市场中保持合理的供应。如今，“大清香”时代正在崛起。实际上，上个世纪七八十年代，清香白酒的市场份额一度位居行业第一，当前市场份额为12%左右，仍有很大空间。以汾酒为代表的清香型白酒，必将进一步强化和扩大品类优势。

此外，山西汾酒将继续提升产品结构，目前青花20已经成为百亿大单品，未来必将“又快又好”进行更大突破；而青花30将与青花20做出产品包装的区隔，加强投放及宣传力度，并探索打造符合高品质生活场景文化、消费文化的成功发展模式。

而山西汾酒旗下杏花村酒将抓住“诗酒第一品牌”战略定位，向上突破，竹叶青酒以“消费端带终端”超前发展模式，做好消费者培育；老白汾和巴拿马将顺应当前经济环境进行打造，其中老白汾将针对宴席市场进行产品升级，有望迎来高增长。

展望未来，“看清名酒势能、清香势能、汾酒势能这三大势能，才能掌握汾酒持续增长的基本原理。”恰如2023年年底的经销商大会上，汾酒方面所表示。过去5年，山西汾酒的“靓丽”成绩单有目共睹，充分证明公司探索出了一条白酒行业高质量发展的道路。而未来，也有充分理由相信，山西汾酒将继续坚守领航大清香时代的行业使命，奋楫扬帆开启新时代下的新征程。