兴全余喜洋：量化私募在小市值股票过度暴露存在市值对冲不足风险

财联社5月5日电，兴证全球基金投资经理余喜洋在由兴证全球基金联手财联社、腾讯新闻共同举办的2024年度巴菲特股东大会•中国投资人峰会上表示，今年春节期间，量化私募产品遭遇了显著的回撤，统计分析显示，市场量化产品与小盘股的相关性随着小盘、微盘股指数的上涨而增强，表明许多量化基金在小市值股票上过度暴露，以追求更高的收益。这种过度暴露导致了许多对冲型产品在市值风格的平衡上存在缺陷。理论上，股票组合应与指数或期货指数保持平衡，这包括在行业和市值风格上进行适当的对冲。但实际上，许多产品在市值风格上的对冲并不充分，导致在微盘股风格崩溃时，即使有超大盘股的对冲，也难以有效避免损失。余喜洋提示投资者和基金管理人，在量化策略下，需关注市值风格的风险暴露，并采取适当的对冲措施，以避免因市场波动而造成的不利影响。（财联社记者吴雨其）

①本月已有26只基金因发生大额赎回而调整净值精度，今年以来有140只产品发布相关公告；
                                    ②有不少基金成立时规模较大，随后却出现规模大幅减少的情况，持营难成为基金公司当下难题。

①高盛中国股票策略师刘劲津就当前中国市场的热门议题发表了最新观点；
                                    ②对互联网、消费服务行业维持高配；
                                    ③看好高股息、高分红行业，并将持续关注。