财联社战略合作伙伴东吴期货看市（更多咨询可点击）：

节前市场回顾（更多咨询可点击）：

节前，外资持续大幅净流入，市场风险偏好因此有所提振，市场情绪好转，股指震荡上行，其中成长风格表现较好。商品期货方面，节前商品多为震荡走势。黑色板块基本面较为健康，仅玻璃供应高位表现偏弱。农产品板块多空交织，市场缺乏趋势性行情，走势也为区间震荡，但不同品种间也有强弱区别，菜系豆系相对较强，棕榈油相对更弱。表现较弱的板块是能化板块。由于伊以冲突缓解，中东停火谈判再起，原油价格回调，原油系期货及化工板块走势偏弱。另外，由于海外再通胀预期持续升温，有色板块节前依旧表现偏强。

下周市场操作策略（更多咨询可点击）：

五一假期间，美国三大指数悉数上涨，恒生指数和恒生科技指数大幅上行。美联储5月议息会议维持利率不变，鲍威尔在发布会上表态中性偏鸽。美国4月非农数据大幅不及预期，降息预期升温，美元指数和美债利率回落。

商品期货方面，相较4.30日，美原油跌超5%，布伦特原油跌近5%。原油下跌主要受到三方面因素影响。一方面是受到美联储议息会议鲍威尔表态偏鸽影响，一方面是受到中东停火希望增加导致风险溢价进一步退出的影响；另一方面是受到美国EIA报告显示库存大幅增加以及炼油厂开工下降等基本面因素的影响。

此外，有色金属也受到了中东局势缓和和鲍威尔偏鸽言论的影响有所回落，但随后周五国非农就业数据不及市场预期，服务业PMI出现回落，为年内降息提供支撑，市场再度回落降息交易逻辑，有色金属止跌反弹。

五一假期间，表现偏强的是农产品。巴西南部大豆产区遭遇暴雨，影响大豆收割，引发市场炒作。其中美豆粕走势较强，美豆次之，美豆油最弱。其中美豆油走势较弱还受到原油下跌的拖累。此外，美糖呈现震荡走势，其自身基本面偏利多，但同样原油下跌的拖累。

下周市场操作策略（更多咨询可点击）：

金融：美国4月新增非农大幅不及预期，降息预期有所升温，美元指数和美债利率回落。当前人民币资产配置价值进一步凸显，外资大幅流入带动市场风险偏好回升，指数有望重回震荡上行通道。

黑色：从基本面来看当下钢材保持较快的去库速度，钢厂处于复产周期，原材料需求延续好转，总的市场驱动依然向上，不过考虑到基差都是低位，建议逢回调做多。

有色及新能源：市场回落降息交易逻辑，带动美元指数走弱，同时也看不到供应端好转的迹象，短期有所调整，以回调做多思路对待。

能源化工：节内外盘油价大幅下跌，预计节后国内原油及化工品会出现一定低开，并延续调整姿态。消息面关注OPEC会议对于三季度是否延续自愿减产的指引。受中东风险降低以及季节性需求转换，高硫有望较低硫偏强，化工总体维持偏弱，烯烃跌幅预计小于芳烃。

农产品：预计节后粕类价格会表现较强，一方面因假日期间巴西南部地区遭遇暴雨影响大豆收割，另一方面粕类自身需求进入旺季，因此建议可做多。油脂整体或维持震荡走势，趋势性不强，但品种之间可进行多菜油空棕榈油，或者多豆油空棕榈油套利。

策略精选（更多咨询可点击）：

铜

分析点评：美国经济持续走强叠加美联储暂无进一步加息的倾向使得海外再通胀预期持续升温，同时国内进入制造业服务阶段，政策上推动新质生产力建设以及制造业设备更新等直接利好有色板块消费预期。国内冶炼厂减产推进，下游家电、光伏等板块订单依然较好，电线线缆开工也得以提振，原料库存已经消耗至偏低水平，二季度有较强的补库需求。电解铜库存拐点将出现，基本面边际改善。

交易策略：做多铜2406合约。

粕类

分析点评：预计节后粕类价格会表现较强，一方面因假日期间巴西南部地区遭遇暴雨影响大豆收割，另一方面粕类自身需求进入旺季，因此建议可做多。

交易策略：做多豆粕2409合约或做多菜粕2409合约。

财经日历（更多咨询可点击）：

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关键词：期货，股指期货，贵金属，原油，黑色系，能源化工，有色金属，农产品