①2023年和2024Q1合成生物学板块的收入和利润增长亮眼,目前行业估值明显低于近3年平均估值水平; ②当前生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力,看好具备成功案例、龙头地位、优质产品储备以及下游需求景气的标的。
近期外资大幅流入、做多中国,其中4月26日陆股通净流入224.5亿元,更创下单日净流入规模历史新高。与此同时,我们也看到近期中国资产显著修复。假期期间港股、中概股仍大幅上涨、领跑全球。
①外围市场波动下的再平衡需求,新兴市场和亚洲除日本资金最明显; ②区域再平衡资金更多是因为外围波动,而更多长线资金回来需基于基本面好转; ③港股还有多少空间?若后续政策持续发力,推动乐观情形下盈利增长10%,对应约20%的上涨空间。