①韩国财政部长崔相穆周一(9月30日)表示,韩国已满足纳入富时世界国债指数(WGBI)所需的所有条件; ②该指数的具体名单将在10月8日决定; ③他补充道,即使韩国被纳入WGBI,考虑到市场的规模,纳入的过程也将是渐进的。
本周,北向资金净流出73.85亿元,市场延续震荡走势,成交额出现萎缩,板块快速轮动。二次通胀预期下,有色、贵金属表现强势,AI板块继续调整,国债期货则是再创新高。商品期货方面,本周商品期货多数上涨。钢厂复产预期升温的预期下,黑色板块普遍低位回升,尤其是原材料双焦和铁矿石,领涨本周商品市场。有色板块在再通胀的预期下,也是继续冲击高位。能化板块也是依旧偏强,其中能源商品走势也是持续强于化工商品。本周走势相对偏弱的是农产品板块,4月进口油脂油料到港量逐渐增加,USDA报告也超预期利空,农产品板块表现偏弱。
金融:美国3月CPI再度超预期上行,海外再通胀预期升温,有色、贵金属预计延续偏强走势。近期市场增量资金流入放缓,板块走势分化,指数或延续震荡走势,IF和IH业绩确定性较高,预计将阶段性占优。
黑色:伴随着现货有提涨预期,双焦价格有望延续强势。钢材端,目前看螺纹价格已经接近平电成本附近,价格上涨也会抑制一部分需求,预计盘面震荡为主。铁矿价格弹性大,但目前依然在累库,预计也震荡为主。建材端预计玻璃延续弱势,逢高做空。纯碱震荡为主。
有色及新能源:有色板块仍将继续交易强宏观逻辑,再通胀交易被打断的可能性较低,预计整体板块将保持强势。后市有色品种强弱的排序为铜>铝>锡>锌>铅>镍,铜铝锡供需问题均较突出,锌铅主要为供应扰动,镍更多看向需求预期。
能源化工:市场二次通胀预期升温,叠加二季度供需偏紧,预计原油维持偏强势头。油品及油化工依然逢低做多为主,煤化工谨慎低多,纸浆依然看涨,橡胶继续观望。
农产品:由于4月份进口油脂油料到港量有望大幅增加,且最近国内油脂库存在连续近三个月下跌后出现回升,本轮油脂涨势可能已经见顶。尽管下周还有MPOB月度报告预期偏利多,但估计很难改变中长期价格回落的大方向。粕类我们前两周已经看空后市走势,继续维持原有观点。
铜
分析点评:美国经济持续走强叠加美联储暂无进一步加息的倾向使得海外再通胀预期持续升温,同时国内进入制造业服务阶段,政策上推动新质生产力建设以及制造业设备更新等直接利好有色板块消费预期。国内冶炼厂减产推进,下游家电、光伏等板块订单依然较好,电线线缆开工也得以提振,原料库存已经消耗至偏低水平,二季度有较强的补库需求。电解铜库存拐点将出现,基本面边际改善。
交易策略:做多铜2409合约。
焦炭
分析点评:焦炭现货有提涨驱动,加上本身库存处在较低的位置,价格有望延续上涨。
交易策略:做多焦炭2405合约。
豆油
分析点评:由于4月份进口油脂油料到港量有望大幅增加,且最近国内油脂库存在连续近三个月下跌后出现回升,本轮油脂涨势可能已经见顶。尽管下周还有MPOB月度报告预期偏利多,但估计很难改变中长期价格回落的大方向。
交易策略:做空豆油2409合约。
原油
分析点评:OPEC+二季度延续减产期间,全球炼厂炼油量有望上行,供需趋于紧张,沙特上调亚欧5月官价,加之俄乌、中东地缘持续紧张,美国二次通胀预期升温,原油依然存在上行动力。
交易策略:做多原油2406合约。
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