财联社4月12日讯（编辑 陈侃迪）近期，随着期货市场多个品种走出流畅行情，与之相关的私募CTA策略也出现回暖。

根据私募排排网数据，今年一季度，私募的期货及衍生品策略收益均值为1.79%，中位数为0.82%，好于私募的股票策略表现（收益均值为-2.74%）。

其中，3月份黄金、白银、铜、铝等一众商品的暴涨，也使得当月业绩格外亮眼。数据显示，有业绩记录的660家私募旗下期货及衍生品策略3月收益率均值达到2.55%，延续了2月的反弹势头。实现正收益的共有392家，占比为59.39%。

而商品牛的口号在全球都已唱响，全球著名资管巨头景顺（Invesco Ltd）此前表示，在宽松周期开始前后的几个月里，原材料价格通常会出现正回报。目前基本面情况良好。随着人们对经济环境越来越满意，他们料会投入更多的资金。

小私募业绩首尾差拉大，部分机构期货策略产品收益率达22.08%

从具体的规模来看，今年一季度有期货及衍生品策略收益数据展示的私募共有662家，其中，百亿私募有22家，5亿以下规模私募占比近7成。

在5亿以下规模里，私募业绩差异巨大，首尾业绩差高达350%以上。不过从策略收益中位数0.66%来看，已有超过一半以上的小型私募获得正收益，绝对数量将超过232家。图片来源：私募排排网 财联社整理

而在期货策略内部来看，主观+量化私募表现最好，232家主观+量化私募旗下期货及衍生品策略3月收益均值为3.69%，领先于纯主观和纯量化私募；量化策略紧随其后，237家量化私募3月收益均值为2.32%。

在20亿以上规模私募中，有期货及衍生品策略今年一季度收益数据展示的私募有70家，收益均值为0.57%。名列前三强的分别为鸣石基金、明湾资产以及因诺资产，其中鸣石基金今年一季度策略收益率22.08%，与其他私募拉开较大差距。

据了解，鸣石基金与因诺资产均成立较早，两家投资策略也都以量化为主。

一季度，债券策略产品受到私募“冷遇”。一名从事债券策略的私募基金负责人向财联社表示，自今年以来，城投债、信用债、国债等收益率全面下降，这也导致旧有的持有到期策略不再可行。目前，行业内不少纯债策略的私募都开始转型权益类产品，进军股票、期货相关策略的为首要选择。

对于未来行情的发展，上海量魁资产管理有限公司总经理金枫杰认为，目前市场处于熊市和牛市之间的混沌期，如果市场增量资金持续涌入，加上国内政策稳增长、调结构和防风险等多目标平稳发力，市场有望真正开启震荡向上的周期。

备案产品中量化CTA占据“半壁江山”

从备案的产品类型来看，数据显示，一季度备案的1625只私募证券产品中，股票策略产品有1058只，占比65.11%。

其次为多资产策略产品210只，占比12.92%。期货及衍生品策略也同样火热，共179只产品，占比11.02%。而此前较为热门债券策略则遇冷，一季度备案债券策略产品仅47只，占比仅为2.89%。

此外，一季度备案的期货及衍生品策略产品中，量化CTA产品占比为55.87%，从绝对数量上已占据主导地位，在20亿规模以上的私募产品前10名中也以超过6家为量化策略。