财联社4月4日讯（记者 林坚）随着年报季步入半程，上市券商2023年“成绩单”已陆续出炉，证券业整体业绩情况初见轮廓，业绩承压、自营贡献最大、财富管理攻坚，投行、研究缩水等成为2023年的突出特征。中证协在最新一期《传导》内，对券商2023年整体经营情况进行了简要分析，可更为整体观察行业的业绩情况。

整体来看，虽然数据有所波动，但经营情况整体稳定，资本实力稳步增强，也不乏亮点，从财富管理的突破来看，金融产品代销渐成财富管理转型的关键环节和发力领域；从投行业务来看，IPO融资、债券发行等则更突出了服务实体经济、国家战略的践行。以下十组数据可重点关注：

1.行业总资产为11.83万亿元，净资产为2.95万亿元，分别较上年末增长6.92%、5.85%，平均杠杆率为3.41，较上年末提升0.12。

2.2023年，证券行业全年实现营业收入4059.02亿元，净利润1378.33亿元，分别同比变动2.77%、-3.14%。2023年净资产收益率4.80%，同比下降0.51个百分点。

3.行业服务实体经济通过股票、债券直接融资达到6.39万亿元，较上年同比增加1.57%。

4.证券行业平均代理买卖证券业务净佣金率较2020年下降20%。

5.券商代理销售金融产品保有规模2.89万亿元，同比增加5.27%。

6.券商代理销售“股票+混合公募基金保有规模”和“非货币市场公募基金保有规模”分别为14256亿元、17394亿元，同比增长13.41%、20.98%，占统计总规模比例分别为28.41%、20.36%，同比提升6.17个百分点、2.41个百分点。

7.证券行业资产管理业务受托资金8.83万亿元，以公募基金和集合资管为代表的主动管理业务规模占比达到39.59%，占比高于单一资管业务。

8.至2023年末，证券行业净资本2.18万亿元，较上年末增加4.20%。行业平均风险覆盖率为254.90%（监管标准>100%），平均资本杠杆率为18.84%（监管标准>8%），平均流动性覆盖率为231.44%（监管标准>100%）平均净稳定资金率为150.11%（监管标准>100%）。全行业145家券商风控指标均优于监管标准。

9.2023年，自营业务、经纪业务、投行业务、利息净收入、资管业务等业务收入分别占营业收入比例为29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，业务结构保持稳定。

10.2023年外资券商总资产超6500亿元，实现营业收入超275亿元。代理客户港股通交易金额7.18万亿港元，通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额25.12万亿元人民币，获准开展跨境业务的券商共10家，跨境业务存续规模9826.83亿元，同比增加33.34%。

整体来看，近年来，证券行业锚定“一流投行”目标，在资本实力、风控能力、业务模式、服务质量等方面努力提升。其中，头部券商持续统筹资源、提高综合金融服务能力，抓住机遇做优做强。中小券商积极探索特色化经营模式，立足区域优势和专业特色，在相关领域精准发力。

尤其是部分中小券商在经纪业务、投行业务、资管业务、投资咨询、代销金融产品等业务领域取得明显竞争优势，相关业务收入连续三年位居行业前十，逐步形成了差异化发展之路。

基于上述数据以及结合《传导》研究，记者观察发现，证券行业正在迎来五大变化：

变化一：业绩整体承压，自营时隔四年重回C位

2023年，证券行业全年实现营业收入4059.02亿元，净利润1378.33亿元，分别同比变动2.77%、-3.14%。2023年净资产收益率4.80%，同比下降0.51个百分点。截至2023年末，证券行业总资产为11.83万亿元，净资产为2.95万亿元，较上年末分别增加6.92%、5.85%，平均杠杆率为3.41，较上年末提升0.12。

从业务结构上看，2023年，自营业务、经纪业务、投行业务、利息净收入、资管业务等业务收入分别占营业收入比例为29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，业务结构保持稳定。记者注意到，自营业务收入占比近三成，时隔四年再度成为券商第一大收入来源，上次是2019年。

这一变化也直观体现在近期披露的上市券商年报之中，自营业务是券商业绩的关键“胜负手”，31家券商中占比86.36%券商增速为正，多家头部券商自营业务高增长，包括华泰证券（93.65%）、申万宏源（76.58%）、中信建投（50.96%）、广发证券（181.99%）等。经纪、投行、资管不及预期，尤其是前两个业务表现较差，22家可比数据券商中经纪业务同比增速无一为正，投行业务则仅有2家增速为正，资管业务表现略好，四成券商资管业务增速为正。

变化二：财富管理、资管条线也见新亮点

《传导》称，券商持续促进技术与业务深度融合，全力打造智能化综合金融服务平台，发挥金融产品研究及配置业务优势，为客户提供高质量的金融产品和财富管理服务。尤其是代理销售金融产品业务成为行业财富管理转型初级阶段的关键环节和发力领域。

截至2023年末，券商代理销售金融产品保有规模2.89万亿元，同比增加5.27%。券商代理销售“股票+混合公募基金保有规模”和“非货币市场公募基金保有规模”分别为14256亿元、17394亿元，同比增长13.41%、20.98%，占统计总规模比例分别为28.41%、20.36%，同比提升6.17个百分点、2.41个百分点。

另一方面，券商在代销公募基金产品领域的规模保有量及市占率均保持增长。2023年，证券行业全年实现代理销售金融产品净收入142.11亿元，占经纪业务净收入比例提升至12.60%。

除了财富管理，资管业务也有亮点。截至2023年末，证券行业资产管理业务受托资金8.83万亿元，以公募基金和集合资管为代表的主动管理业务规模占比达到39.59%，占比高于单一资管业务。此外，券商持续聚焦公募化转型，行业新设5家资管子公司，全行业获得公募业务牌照的券商或资管子公司达到13家。

《传导》称，资管新规实施以来，新规前“通道”业务规模持续下降，资管规模整体呈收缩趋势。证券行业持续加大投研体系及产品体系建设，提高投资管理能力及服务能力，资管业务回归“受人之托、代人理财”的主动管理业务本源。其中，随着“一参一控一牌”政策落地，证券行业积极布局公募业务、谋求公募业务牌照，通过业务协同联动提升资管业务竞争力。

变化三：持续服务实体经济、国家战略

《传导》还提到，近年来，我国资本市场改革稳步推进，证券行业持续强化专业能力建设，坚守服务实体经济的初心，积极发挥连接实体经济和资本市场的枢纽作用。证券行业主动融入国家发展战略全局，持续拓展服务实体经济的广度和深度，引导资金更多流向科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业等重点领域和薄弱环节，切实提高金融资源配置效能。2023年，券商服务实体经济通过股票、债券直接融资达到6.39万亿元，较上年同比增加1.57%。

数据显示，2023年，证券行业服务科创企业IP0融资2809.28亿元，融资金额占全市场IPO总额比重持续提高。券商立足科技创新发展需求，依托多层次资本市场满足不同发展阶段企业差异化融资，持续加强为战略性新兴产业提供金融服务，推动科技、产业与金融之间形成良性循环。2023年，科创板、创业板、北交所IP0家数占全市场的81.15%，融资金额占全市场的78.79%，金额占比同比提升2.43个百分点。其中，在科创板首发上市的“硬科技”企业67家，融资1438.84亿元；在创业板首发上市的成长型创新创业企业110家，融资1223.11亿元：在北交所首发上市的“专精特新”创新型中小企业77家，融资147.33亿元，券商服务科创企业的能力持续提升。

此外，普惠金融、绿色金融服务力度均有大幅提升。2023年全行业承销（管理）绿色公司债券（或ABS）174只，助力绿色产业融资1828.53亿元；全年承销乡村振兴债券67只，融资金额378.67亿元；2023年，证券行业承销（管理）民营企业公司债券（或ABS）337只，融资金额3471.49亿元；服务534家挂牌企业融A资181.94亿元。

变化四：145家券商风控指标均优于监管标准

数据统计，截至2023年末，证券行业净资本2.18万亿元，较上年末增加4.20%。行业平均风险覆盖率为254.90%（监管标准>100%），平均资本杠杆率为18.84%（监管标准>8%），平均流动性覆盖率为231.44%（监管标准>100%）平均净稳定资金率为150.11%（监管标准>100%）。全行业145家券商风控指标均优于监管标准，合规风控水平健康稳定。

《传导》总结提到，证券行业持续加强全面风险管理，扎实推进风险防控，不断提升合规执业、廉洁从业意识，认真践行“合规、诚信、专业、稳健”行业文化理念，牢牢守住不发生系统性风险的底线，各主要风控指标保持稳健。

变化五：跨境业务成新风向，存续规模增加超三成

数据显示，截至2023年末全行业共有17家外资参控股券商，其中外资控股9家（外资全资2家）。2023年外资券商总资产超6500亿元，实现营业收入超275亿元。

沪深港通机制持续完善。2023年，券商代理客户港股通交易金额7.18万亿港元，通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额25.12万亿元人民币，互联互通机制持续优化，对外开放举措成效明显。

值得一提的是，随着我国资本市场双向开放不断深化，境内外客户的跨境资产配置和风险管理需求日益上升，跨境业务成为券商重要的业务板块之一。截至2023年末，获准开展跨境业务的券商共10家，跨境业务存续规模9826.83亿元，同比增加33.34%。