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受益于AI服务器用量提升 覆铜板迎年内首次涨价 这些上市公司布局相关业务
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①覆铜板迎来今年首次涨价,主业为覆铜板生产与销售的宏昌电子周五收盘3天2板;
                ②AI服务器覆铜板(CCL)用量约为一般服务器的8倍左右,英伟达AI服务器升级方案后,CCL用量还会进一步提升。梳理受益上市公司名单(附表)。

财联社3月22日讯(编辑 平方)覆铜板迎来今年首次涨价,龙头公司建滔集团3月19日发布涨价函:受铜价大幅上涨影响,迫于成本压力,公司所有材料加价10元/张,预计涨价幅度5%-10%

二级市场方面,受此消息影响,主营覆铜板和粘结片等复合材料及其制品的南亚新材周三盘中触及20CM涨停。主业为电子级环氧树脂、覆铜板生产与销售的宏昌电子周五收盘3天2板

AI服务器是高速覆铜板的重要下游应用,在未来几年有望保持高速增长,业内指出,AI服务器的CCL用量约为一般服务器的8倍左右。英伟达AI服务器预计在2H24升级至B100方案后,CCL用量还会进一步提升

据华泰证券研究员庄汀洲2月7日研报指出,覆铜板(CCL)是制备PCB的主要原材料,据生益电子招股说明书,覆铜板成本占比PCB总成本达25%。覆铜板按照机械强度可分为刚性和挠性两类。据Prismark,2022年全球特殊及专用覆铜板(包括高频、高速、IC封装基板等)占比已增加至30%,且未来有望随下游AI、汽车电子、5G等高端需求发展继续保持增长

据Prismark,2022年销售额全球排名前23名的刚性覆铜板生产企业中,我国内资企业共7家,内资、中国台湾企业分别占刚性覆铜板总销售额的23.4%、31.3%。2022年销售额全球排名前13名的特殊刚性覆铜板生产企业中,我国内资企业只有生益科技1家,内资/欧美/日资企业占特殊覆铜板总销售额分别为5%、9%、26%。值得注意的是,我国以生产低附加值的普通覆铜板为主,高端覆铜板仍需大量依赖进口。

2023年PCB行业整体增速为-15%,受PCB景气度较低影响,覆铜板行业价格处于低位,部分厂商亏损严重。2024年PCB行业整体下游需求有所复苏,目前各大CCL厂商一季度稼动率有所提升,加近期铜价上行,CCL厂提价动力明显,中泰证券电子团队认为CCL有望迎来困境反转,进入价格修复阶段

业内指出,AI东风渐起,PCB/CCL深度受益。当前AI需求快速上涨,AI服务器及交换机有望在未来几年呈现高双位数增长,其中PCB/CCL价值量较高,技术壁垒深厚,相关个股有望迎来新一轮成长机遇。此外,传统PCB/CCL行业正处于周期底部,伴随宏观经济回暖,2024年消费电子有望复苏,产业链厂商景气有望快速回归

据财联社不完全统计,涉及覆铜板相关业务的上市公司有生益科技、华正新材、南亚新材、联瑞新材、超华科技、宝鼎科技、宏昌电子等,具体情况如下:

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