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头部饲料企业加速出海 发展中国家高需求、优毛利、低成本成支撑|行业观察
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①国内饲料市场竞争加剧,巨头纷纷加速海外布局,尤其是东南亚、非洲等地发展中国家
                ②新希望预计未来两年海外利润增长到10亿左右,销量增长超150万吨
                ③海大集团此前则表示在未来二、三年要加快海外产能建设速度,开拓新的海外市场

财联社2月28日讯(记者 刘建 王平安)近年来,国内饲料市场竞争日趋激烈,产业整合速度加剧,行业整体利润水平被压缩,头部饲料企业纷纷开始角逐海外市场,尤其是东南亚、非洲等地的发展中国家。

财联社记者了解到,相关头部饲料企业如新希望(000876.SZ)、海大集团(002311.SZ)等海外业务近年来快速增长,且未来二、三年将继续处于高速开拓状态,其中,新希望预计未来两年海外利润增长到10亿左右,销量增长超150万吨。“目前国外部分地区的饲料水平相对于国内较为落后,导致其处于一个空白待开发区域,对于企业来说就完全是一个增量市场,而且大宗原材料采购上也会有一定成本优势。”某饲料企业人士告诉财联社记者。

头部饲料企业海外业务迅速增长

近年来国内饲料行业已经进入成熟阶段,连续多年处于小幅但稳定增长的态势,在2019 年受非洲猪瘟影响出现下降之后,在 2020、2021 两年后又出现了较大幅度的恢复性增长,2016-2023 年全国饲料产量同比增速分别为 4.5%、5.9%、 2.8%、-3.7%、10.4%、16.1%、3%和6.6%。

由于我国生猪、家禽养殖规模已经发展到相对饱和的阶段,饲料行业也步入产能严重过剩的阶段,在国内存量竞争时代,相关头部企业纷纷加码角逐海外饲料市场,尤其是在东南亚、非洲等地的发展中国家,相关企业海外业务也呈现迅速增长的态势。

以新希望为例,公司2020、2021和2022年,海外业务营收同比增速分别为23.03%、23.87%和25.24%。

步入2023年,公司海外饲料则创造了销量和利润历史新高,实现两位数增长,销量达到467万吨,并且是连续三年量利同增。其中猪料、水产料等重点品种都在两位数以上的增长。一些核心区域比如越南、印尼、菲律宾销量都在 8%-10%增长,利润都在20%以上增长。

新希望在近期的投资者活动中也表示,“国外整体的饲料市场发展非常好,现在在很多国家还是一片蓝海,竞争压力也比国内要小一些。目前国外每年的销量大概是450万吨,这几年增长速度非常快。2021年的时候我们的海外盈利大概是3个多亿,到近两年已经快6-7个亿,未来几年增长速度可能还有很大的空间。”

事实上,国内另一饲料龙头海大集团海外业务也在迅速增长,其2020、2021和2022年,境外业务营收同比增速分别为30.37%、26.35%和21.53%。

海大集团方面此前曾表示,“公司的海外饲料业务通过在当地建厂、当地销售,同时配套技术服务体系以及动保和种苗板块,形成了产业链竞争优势,整体增长较好。但由于前几年海外产能建设偏慢,目前越南、埃及、印尼等地区已出现产能不足的情况,公司将进一步加快海外产能的建设。”

龙头为何角逐海外?某饲料企业人士告诉财联社记者,“国内太内卷了。其次海外饲料发展空间较为广阔,对于国内饲料企业而言,海外市场相当于是一个空白的待开发的区域,对于企业来说是全新的增量市场。东南亚,非洲等地的养殖技术水平还比较落后,对于优质饲料、专业饲料的需求很旺盛。他们急需一些专业的饲料厂商带来一些专业的、优质的产品,来提高他们的养殖效率,当然饲料的单吨盈利就会比国内要好。”

另有某行业分析人士持有类似观点,“目前国外部分地区的饲料水平相对于国内较为落后,如果饲料企业海外发展,一方面,可以获取相对低成本的饲料原粮,开拓国际市场;另一方面,一些国家,特别是发展中国家,饲料养殖产业链上下游并不健全,如果企业在外投资,可以进行全产业链经营,利用内部化优势,在经营上有更大的灵活性。”

优毛利支撑 巨头年增长目标或继续保持超10%

头部企业海外业务飞速开拓的背后,海外相较于国内更高的毛利率也是其重要支撑。

以海大集团为例,其2022年饲料行业毛利率为8.25%,2023年上半年毛利率则为9.17%,但境外地区毛利率则为12.06%,明显高于国内各地区的平均水平。

新希望海外业务毛利率也同样高于国内,其2020、2021和2022年海外毛利率分别为10.85%、8.84%和8.26%,均高于当年国内业务毛利率。

展望未来,相关企业未来海外增长目标或仍将维持在较高水平,新希望方面此前透露,“未来两年我们海外的饲料能够从450万吨增长到600万吨以上,利润能够增长到10亿左右,国外销量和利润增长目标在10%左右。”

海大集团方面此前则表示,东南亚市场是公司最早布局的区域,将以越南为核心,并往印尼、马来西亚、孟加拉等市场发力;非洲地区,目前埃及已有工厂布局,未来计划逐步往埃塞俄比亚、坦桑尼亚等北非、东非市场发展;南美地区,目前在厄瓜多尔已有布局,巴西也是我们关注的比较大的一个目标市场,公司也一直在做调研。在未来二、三年要加快海外产能建设速度,开拓新的海外市场。

前述分析人士认为,“随着一带一路的推进,相关国家的物流运输等将更加流畅,国内优秀的配方技术在相应的国家逐步输出转化出成果,相应的这些地区的海外饲料业务利润就还有一定的提升空间。”

值得一提的是,饲料原料全球化采购已经成为一大常态,但近年来由于国际粮食危机加剧,相关原料不断高位波动,对下游饲料企业带来一定压力,相关企业海外建厂也能够在原料成本上节约空间。“一些大宗原材料海外的确要便宜一点。”前述某饲料企业人士表示。

前述分析人士则认为,“从宏观层面来看,豆粕作为我国重要大宗商品,与我国经济密切相关,开拓海外市场有助于我国经济发展,让中国饲料走向世界,同时提高豆粕的使用量。另外,国内的原料供应竞争加剧,饲料产能增速放缓,拓展海外市场也能打开新的空间。”

需要注意的是,据财联社记者采访多位饲料企业内部人士了解到,企业开拓海外市场也面临外派员工成本略高,并需要充分了解当地市场(文化上、地理特点上等等)情况等问题。

饲料 财联社记者行业观察
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