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近两年新低!欧洲碳价跌破55欧元 国内CCER重启前景难料?
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①欧洲碳价接连走低,创2022年以来新低;
                ②国内CCER重启,业内预计最快今年Q3备案签发;
                ③CCER前景面临争议,长期向好但短期恐不及预期。

财联社2月23日讯(记者 罗祎辰)得益于一系列政策出台,国内CCER(国家核证自愿减排量) 重启脚步越来越近,让各路机构看到“利好”。与此同时,作为碳交易引领者的欧洲传来碳排放权(EUA)交易价格大幅走低消息,最新收盘价50.41欧元/吨,创2022年以来新低,较高峰期接近腰斩。

受此影响,国内投资者开始担忧:CCER重启后市场需求能否达到预期?

财联社记者多方了解到,长期而言,在碳中和背景下,CCER交易价格稳步上行的确定性较高,中国节能协会碳中和专委会秘书长张军涛受访称:“未来碳价在200元/左右才是合理区间。”但短期而言,由于配额分配较为宽松,CCER的实际需求可能低于预期,有待政策端进一步收紧。

继1月CCER正式宣布重启,目前,相关参与主体正在着手进行项目申报,财联社记者以投资者身份从岳阳林纸(600963.SH)、东珠生态(603359.SH)处了解到,公司正在推进项目申报,但审批时长尚存在不确定性,一般预计在6个月-12个月,最快今年Q3能看到备案签发结果,届时产品将在北京绿交所上线交易。

对于CCER重启前景,大部分机构和行业人士表态乐观。在张军涛看来,“我国碳交易需求非常大,要实现碳中和的长期目标,碳交易市场一定是需求大于供给,我们看好国内碳价会往上走,预计碳价逐步攀升到200元/吨左右才到达合理区间。”资料显示,今年1月,我国存量CCER交易均价在70-75元/吨水平。

至于如何看待欧洲碳价下降,张军涛受访表示,欧洲碳价下降受多方面的影响,俄乌冲突影响欧洲经济复苏,碳市场投资者现金流受一定影响,这将会影响碳市场投资决策者购买碳配额热情,同时也会引起抛售碳排放配额现象。对国内的影响主要集中在企业排放成本端,出口企业压力将有所缓解,但对国内CCER市场不会有明显影响。

据悉,在仅有电力行业参与碳交易的情况下,我国每年有45~51亿吨的应清缴碳排放配额,按照5%的清缴比例计算,CCER在强制减排市场的需求空间约为2.25~2.55亿吨。另据机构预测,若参与主体覆盖七大重点排放行业后,碳市场覆盖的碳配额总量将扩容至80-110亿吨,按此计算,CCER的可交易上限在4-5.5亿吨。

但实际运行中,抵消机制给予CCER的需求空间或远低于理论值。中信建投期货分析师唐惠珽在研报中表示,实际履约时,大部分配额有盈余的控排单位不会主动参与CCER交易,因此,CCER在强制减排市场的实际需求空间是低于理论值的,配额分配越宽松,其实际需求空间越小。

“考虑没有新行业被纳入市场,我们估计2024年全国碳市场对CCER的实际需求在1亿吨左右。值得注意的是,第二履约期结束后,整体市场配额盈余超3亿吨,这意味着作为配额替代品的CCER并非市场想象的‘供不应求’。”唐惠珽表示。

据悉,CCER属于碳信用,其需求来源除了前述强制减排市场以外,还有自愿减排市场,而欧洲政策变动直接冲击了后者。今年年初欧盟通过法案禁止商家宣传所谓“零碳”、“碳中和”,而长期以来,部分买家正是出于商业宣传目的参与自愿减排交易,欧盟此举导致买家信心受挫,碳价亦大幅走低,自愿减排市场恐面临一段深度调整。

财联社记者行业观察 碳中和
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