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铁矿石期价大幅回落跌破900元关口,现货成交量下降近3成,需求前景仍在路上?
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①铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降,反而在同期较高的水平,但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑。
                ②随着钢价走弱,钢厂亏损加大后,市场对接下来终端需求和铁矿需求开始担忧,同时铁矿绝对价格还处于历史高位。

财联社2 月21日讯(编辑 陈侃迪)近日,铁矿石期货价格出现连续下行,2月19日春节后第一个交易日,主力合约价格便下跌1.25%,节后第二个交易日更是大跌超4.40%。

今日上午开盘后,价格继续下挫,期间一度跌破900元/吨的大关,创下去年11月份以来的新低。截至上午11点30分发稿时,铁矿石主力合约报916.5元/吨,跌1.45%。图片来源:文华财经 财联社整理

现货的成交量情况也不容乐观。据20日Mysteel铁矿现货成交统计,全国主要港口铁矿累计成交42.5万吨,环比下跌29.8%。

此外,昨日新加坡铁矿石主力期货3月合约同样挫跌约5%至120.95美元/吨,创下去年11月14日以来的三个月低位。

必和必拓看好需求增长,现实却与预期相反?

此前,财联社报道,全球最大矿业公司必和必拓集团在公布财报后曾表示,截至去年12月31日的六个月里,由于铁矿石和其他核心大宗商品的需求依旧强劲,公司营收与上年同期基本持平。

必和必拓还特意强调,预计发达国家市场将逐步回暖,而其最大市场——中国的需求仍然“健康”。

但与必拓预期相反的是,铁矿石的基本面需求似乎仍然疲软。

国贸期货分析表示,基本面的弱势主要体现在以下几点。

第一,铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降,反而在同期较高的水平,但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑。

第二,库存来看的话在供需影响下,目前厂库+港库早已超过去年同期水平。在前几年的话因为国内需求旺盛,整体处于去库状态,库存同比一直是下滑的,直至今年是出现了回升,并且超过了去年同期,虽然总的库存仍然是相对低位,但边际变化对市场的影响是比较大的,这也是近期盘面下滑的原因之一。

第三,铁水回升速度较慢,目前影响铁水回升的主要因素还是利润以及下游需求。我们从螺纹入手,螺纹的产量或者说五大材的产量,目前是出于连续下滑的阶段,并且下滑斜率比较高,并且产量持续低位。但是即便是产量持续低位且不断创新低,库存还是累幅较大。

国贸期货还总结到,第四,宏观层面,美国通胀具有较强的韧性,这也意味着降息时点仍存在较大的不确定性,金融环境短期内将维持偏紧的状态。往后看,中长期还是偏弱,主要关注下游需求以及钢厂复产情况,如果能在利润回升下快速复产并且下游能接住,那逻辑可能会发生转变。

东吴期货分析师朱少楠则表示,随着钢价走弱,钢厂亏损加大后,市场对接下来终端需求和铁矿需求开始担忧,同时铁矿绝对价格还处于历史高位,叠加今年供应总体同比还是有增量,预计铁矿价格偏弱格局还会延续。

此外,他还补充到,目前全球铁矿发运环比回升,到港保持高位,港口短期还是有累库压力。从估值来看铁矿还是偏高,同时需求端难有太超预期表现,矿价短期也有调整压力。

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