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带崩板块!200亿新项目打破行业供给预期 新凤鸣线上会议后发紧急说明
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①昨晚新凤鸣公布200亿新材料项目后,今日开盘化工板块闪崩。新凤鸣、桐昆股份触及跌停,荣盛石化、恒力石化和恒逸石化等股价均下行;
                ②新凤鸣今日强调,项目只明确规划了一期,投资不超过35亿元,目前公司现金流没问题。业内认为,市场是担心新凤鸣扩产会影响2024年聚酯行业供给预期。

财联社1月11日讯(记者 陈抗)新凤鸣的新投资计划,打破了业内对行业产能投放平衡的预期。

今日开盘后,化工板块闪崩,新凤鸣(603225.SH)、桐昆股份(601233.SH)触及跌停,荣盛石化(002493.SZ)、恒力石化(600346.SH)、恒逸石化(000703.SZ)等股价均下行,起因或是昨日晚间的一纸公告。

1月10日晚,新凤鸣公布200亿元的投资计划,全资子公司桐乡市中鸿新材料有限公司拟以自有资金或自筹资金,投资建设“年产250万吨差别化聚酯纤维材料”和“10万吨聚酯膜材料项目”。

“昨天晚上,新凤鸣开了个线上电话会议,好像都挤爆了,”一位业内人士向财联社记者透露,“原来大家预期行业投放有序化,新凤鸣这个举动打破了这个预期,引起了外界一些疑虑:其他几家龙头如恒力、桐昆、盛虹、荣盛会不会也同步扩产?”

有投资人士也表示,业内公认聚酯行业在2024年投产降速,预计供应大幅度收紧,新凤鸣作为龙头企业,扩产公告一出,行业供给紧张的投资逻辑就说不通了。

由于当晚投资者反馈不佳,新凤鸣连夜对拟建项目进行了补充披露:该项目分两期实施,一期投资约35亿元,建设周期3年,建设25万吨/年聚酯生产装置(阳离子纤维产品)1套、40万吨/年聚酯生产装置(差别化纤维产品)1套,二期投资尚未规划。

公告称,一期建设投资的35亿元,主要以自筹资金为主,同时结合银行贷款,控制资产负债率保持在68%以内。

“市场对这类公告比较敏感,反应是有点过度,公司经营和生产都没有变化,200亿项目是一个比较泛的协议,一个框架,目前公司只明确规划了一期项目,35亿元对于公司现金流来说是没问题的,新增的25+40万吨产能也在正常计划内。”1月11日,新凤鸣证券部人士对财联社记者说,公司2024年新增产能40万吨的规划目前也没有变。

市场的另一个担忧,新凤鸣与桐昆股份共同投资的印尼项目会不会受影响,也造成桐昆股份今日股价跟跌。去年6月,两大巨头启动印尼北加炼化一体化项目,总投资86.24亿美元,折合人民币约624亿元,建设年限4年。

相关数据显示,截至2023年底,桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、恒力石化、东方盛虹、荣盛石化的涤纶长丝年产能或分别达到1290、644.5、740、370、330、142万吨,涤纶长丝行业产能CR6或达到81%。

2023年第三季度,在需求旺季和油价上行的背景下,长丝产品的价格和价差达到年内高点,新凤鸣、桐昆股份前三季度盈利逐季改善,扭亏为盈。这也让市场对行业抱有乐观态度。

“聚酯行业的周期运行是供给端来决定的,因为行业的需求端一直比较稳定。进入2024年以后,聚酯产业链的扩张进入尾声了,供给端的增速回落,让大家对行业都比较看好。”卓创资讯聚酯分析师翟新宇对财联社记者说,行业供需目前来看一切正常。

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