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华鲲振宇22%股权转让引关注 谁是背后操刀者?
①华鲲振宇22%的股权拟以6.38亿元的低价挂牌转让,高投电子集团保留优先购买权。
                ②高新发展表示,高投电子集团此次收购的是四川长虹集团手中的股权,与公司拟收购的股权无关。
                ③华鲲振宇拥抱华为,在AI服务器领域快速出货。

《科创板日报》12月4日讯(记者 陈美)今日,在成都高投电子信息产业集团有限公司(简称,高投电子集团)拟优先购买四川华鲲振宇智能科技有限责任公司(简称,华鲲振宇)22%股权影响下,而与高投电子集团同属于一个大股东的高新发展早盘快速触及涨停,股价来到71.63元的高位。

实际上,在高新发展公布收购华鲲振宇70%股权后,股价就一路飞升,从15元涨至60元,暴涨300%。

12月4日,《科创板日报》记者致电高新发展,对方表示,两笔股权收购、转让计划没有交叉关系,高投电子集团此次收购的是四川长虹集团手中的股权,与公司拟收购的股权无关。**

受该此消息影响,高新发展触及涨停之后,股价逐渐走低。截至收盘时,报收61.45元,下跌5.64%。

估值30亿元,高投电子集团拟拿下22%股权

根据披露,此次华鲲振宇22%的股权拟以6.38亿元的低价挂牌转让,高投电子集团保留优先购买权。以此计算,华鲲振宇目前估值为30亿元。

在华鲲振宇现有股权结构中,记者注意到,高投电子集团持股30%,为第一大股东;共青城华鲲振宇投资合伙企业(有限合伙)和四川长虹电子控股集团有限公司为第二大股东,分别持有25%的股权。

一位了解该笔股权交易的人士对《科创板日报》记者表示,该笔交易的目的,是将华鲲振宇的绝大部分股权,纳入到成都高新投旗下。

股权穿透显示,高投电子集团的控股股东,是成都高新投资集团有限公司(简称,成都高新投),持股比例为100%,高新发展为旗下上市公司平台。

上述了解该笔交易的人士表示,华鲲振宇是AI服务器公司,对这一股权收购案,市场比较认可。“反映到股价上,高新发展也因要收购华鲲振宇,市值从几十亿元飙升到两百多亿元。在华鲲振宇70%股权都将归到高新发展后,高投电子集团有进一步聚合股权的需求,于是跟四川长虹集团谈手中22%的股权。”

“归根结底,这是一笔国有资产之间的股权转让,最终形式表现为成都高新投绝对控股。若该笔交易顺利,成都高新投最终将持有92%的股权。”该人士说。

拥抱华为,华鲲振宇AI服务器快速出货

在大模型成为今年最大风口之后,华鲲振宇这一AI服务器公司也快速融入华为鲲鹏+昇腾生态。

据华鲲振宇总裁万诤透露,基于华为鲲鹏+昇腾生态,在各地智算中心建设的热潮中,华鲲振宇算力产品出货量在鲲鹏+昇腾生态中位列第一,而这家公司才成立三年。

有数据显示,在华为鲲鹏合作方中,华鲲振宇2023年目标是占比33%;在昇腾合作中,目标是占比40%以上。**对此,记者向了解华鲲振宇的相关人士求证,对方表示“不予置评”。

但在高新发展披露的信息中,记者看到2023年1-9月,华为并不是华鲲振宇的前五大客户,相反此次拟出手22%股权的长虹集团,才是华鲲振宇第一大客户。**

作为股权转让方,长虹集团也是华为的重要合作伙伴。《科创板日报》记者了解到,四川长虹与华为的业务合作主要有三部分:**

一是华鲲振宇,即AI服务器业务二是长虹佳华,其是华为中国政企业务最年轻的总经销商。11月17日,四川长虹在接受机构调研时表示,子公司长虹佳华与华为保持着良好的合作关系;三是华存智谷,搭载“鲲鹏”处理器,快速推出存储产品。

**不过,有投资人告诉《科创板日报》记者表示,与华为的合作中,最主要的还是华鲲振宇。

**相关数据显示,2022年华为鲲鹏出货量为120亿元,2023年目标240亿元,增速为100%;华为昇腾2022年20多亿元,2023年目标70多亿元,增速200%。

在此背景下,融入华为鲲鹏+昇腾生态的华鲲振宇业绩快速增长。2021年至2023年1-9月,华鲲振宇分别实现营业收入10.86亿元、34.24亿元、39.49亿元;对应净利润为0.11亿元、0.43亿元、0.47亿元。

华鲲振宇净利率低下

事实上,华鲲振宇股权陆续转让,也与背后大股东发展战略有关。

高新发展董秘办工作人员表示,公司位于成都市高新区,这里是成都电子信息产业核心承载地。近年来,成都市新经济委、市经信局等先后发布了“围绕超算智算加快算力产业发展的政策措施”,并重点落实国家“东数西算”战略。目前,成都市已进入中国算力二十强市,因此进入算力服务器领域很要必要。

**不过,行业尽管大背景向好,但华鲲振宇净利率低下。2021年至2023年1-9月分别为1.05%、1.27%及1.19%。对此,高新发展表示,同类型上市公司浪潮信息等也不高。

**数据显示,同时期内,浪潮信息服务器业务净利率也在1.5%-3%之间。

同时,华鲲振宇和高新发展均有资本层面的压力:一是华鲲振宇目前有49亿元对外借款;二是高新发展此次收购,也是通过发行股票+现金的方式。即30亿元估值,对应70%股权为21亿元,而高新发展的发行价为12.24元/股。

站在成都高新投角度上,上述投资人认为,则是做大产值的需求。“由成都高新区电子信息产业发展有限公司等出资的成都智算中心,是9家国家新一代人工智能公共算力开放创新平台之一。该中心由智算云腾负责运营,而智算云腾一直是华鲲振宇的前五大客户。”

“目前,华鲲振宇基于鲲鹏和昇腾已经推出了超过30多种算力产品,包括通用计算、AI计算、边缘计算以及融合计算,分别应用于金融、运营商、互联网、政府、电力、能源、交通、医疗等多个行业。

实际上,未来成都高新区也想在算力应用层面做出突破,成为拉动GDP的新增长点。”

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