K时评11月22日讯（评论员 金博），最近几天，号称有百亿规模的洛克资本爆雷事件持续发酵。洛克资本的年轻实控人张颖豪，疑似已潜逃海外。

就《科创板日报》记者最近得到的消息，洛克资本部分高管已被警方控制。目前已有近500个洛克资本投资人，到东莞派出所登记信息，“因为人数较多，现在是每天分批做笔录”。爆雷涉及的投资者资金总额，当前统计已达到15亿元。

尽管实控人在逃，相关案情还需要进一步取证，不过就目前媒体已曝光出来的更多细节来看，本案的情况已相对清晰。对有关犯罪事实的认定、相关犯罪嫌疑人的抓捕归案，应该都会在未来逐步披露。

洛克资本通过多年的经营和精心包装，在资本市场上略有知名度，但究其实力，还只是一家偏于广东一地的地方性投资机构。不过，正因为如此，其一系列问题的全面暴露，才更让人触目惊心。

综合各方信息，这家机构存在的问题，主要有如下几项：

其一、LP全都是个人。洛克资本募集的基金，多为针对单一项目设立的专项基金。500名投资者及投资，很大部分是东莞本地老人的养老金。

本来，按照基金业协会的相关规定，只要是合格投资人就有投资资格。不过，正常来说，如果是一家成立有年的成熟投资机构，长期募资对象要么是政府系基金、CVC资本，要么是高净值个人客户。而洛克资本成立于2012年，已有11年发展史，所有LP还是个人投资人。这到底是募资能力问题，还是有其他原因，不管怎样，都让了解一级市场投资的专业人士大跌眼镜。

接下来的情况，也许就成为必然。经过洛克资本管理人、备案基金及关联企业的股权穿透，一个错综复杂的关系图谱被呈现出来：既有备案基金，又有未备案合伙企业，而涉及到的LP又均为个人。在令人眼花缭乱的层层股权嵌套后，这些个人出资者资金的来龙去脉，已经变得让人很难看清。

其二、多只基金产品未显示托管人。洛金基金前后一共备案有16支基金，除4支已遭清算外，另外12支基金均未显示托管行。也就是说，这些个人LP的钱投资款，根本没有被托管，并未得到有效监督。

对此，有专注金融投资领域的资深律师表示，“只要投资人同意，管理人制定相应风控措施是可以的。但理论上来说，资金被挪用也就更容易了”。客观来看，如果投资者多数都是对相关政策、监管法律、市场风险知之不多的“小白”，资金出问题也就是大概率事件了。

其三、可怜的项目投资数。据了解，洛克资本旗下的16支基金，11年来只投出了10个项目，且每支基金被投项目最多为1个，总投资规模不足2000万。其中最大的一笔，是2022年6月16日出资千万参投某汽车配件有限公司，其余的单笔出资，规模多为几十万元。

此次洛克资本暴雷事件，显露出来的问题还有其它，如品牌造假等，限于篇幅不一一赘述。

总的来看，对比二级市场投资的风云雷电、大起大落，过去习惯了“闷声发大财”、也相对低调平稳的一级市场投资，由此被揭开了大幕深垂的一角。

得益于过去这些年中国经济的高速增长，中国的投资机构、股权投资者，在高峰时期的地产行业、互联网经济、生物医药、硬科技等领域，收获了与风险和投入对等的投资回报。因此，虽然近年来金融市场暴雷频频，但在行外人看来，创投领域似乎还是“风景这边独好”。

此次洛克资本的暴雷和老板跑路，则也许透露了一点真相。金融业、也包括股权投资行业是一个特别需要人格信任、并管控风险的领域。还有什么比把真金白银交托给你管理，更能显示沉甸甸的信任呢？因此，跑路的实控人，确实是一个害群之马，给整个行业抹了黑。这次洛克资本事件也是一个警醒，为市场敲响了信任、责任、敬畏、专业的警钟。

在全球政经形势变化复杂、中国经济大盘正企稳回升的当下，希望由洛克事件带来的阴霾尽快散去，稳定局面的取得来之不易，需要所有从业者共同珍惜。

而对于公众、特别是那些有投资能力和意愿的个人投资者来说，应该也学到了严肃、沉重的一课。