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MLCC回温?龙头给出乐观预期 消费电子拉动订单增长
①此前曾牵制被动元件行业的、一度低迷的标准品需求回温。
                ②PC与智能手机终端市场已出现需求稳定的一些早期现象。
                ③券商指出,在新机备货与需求复苏带动下,MLCC有望环比改善,低基数下同比有望增长。

《科创板日报》10月23日讯 MLCC市场或将迎来暖风。行业龙头村田社长中岛规巨受访时指出,印度与东南亚其他地区需求开始回温,全球智能手机市场已经触底,有望于今年复苏。在这一趋势下,预计村田下一财年出货量有望实现个位数百分比增幅

业内分析称,中岛规巨这番话也意味着,此前曾牵制被动元件行业的、一度低迷的标准品需求回温,用于智能手机及PC等MLCC相关产品出货量有望增长

从行业公司业绩面来看,似乎也已出现些许回暖迹象。例如国巨9月营收达94.61亿新台币,环比增长5%,同比减少7.1%;三季度合并营收273.59亿新台币,环比增长2.1 %,同比减少11.1%;前三季营收802.46亿新台币,同比减少13%。

之前TrendForce在7月表示,MLCC供应商月平均订单出货比(Book-to-Bill Ratio / BB ratio)已从4月的0.84回升至7月初的0.91,总出货量从3月的3450亿颗逐步攀升到6月的3890亿颗,增幅达12%。经历过上半年的去库存与产能调节之后,券商认为,从二季度起MLCC产业的订单出货比与出货量已开始逐月增长,说明MLCC产业谷底已过

国金证券10月22日研报指出,MLCC环节原厂价格稳定,库存处于合理水平,行业平均稼动率保持在70%-80%之间;渠道价格则略有波动,部分料号价格上涨,主要系下游需求表现分化,消费电子补库旺季持续至四季度。

分析师认为,考虑到被动元件龙头各公司的客户结构及产品结构,华为推出Mate60 Pro+及Mate X5折叠屏手机,带动电感、晶振厂商提前备货。根据产业链调研目前订单景气度持续,部分原厂月度订单环比有增长,关注下半年消费电子传统旺季对于原厂的拉动。利润端,因产能利用率提升、规模效应提升带动盈利能力修复,库存端压力减少,虽需求短期内未出现大幅度修复,但是预计将保持逐季改善的趋势。

值得一提的是,近日台积电在法说会上给出了一定的向好信号,表示观察到PC与智能手机终端市场出现需求稳定的一些早期现象。

华泰证券补充称,在新机备货与需求复苏带动下,MLCC有望环比改善,低基数下同比有望增长。被动元件中泛消费品类(MLCC、电感)在手机新机备货以及消费电子温和复苏带动下,继续边际修复,预计Q3被动元件收入环比单位数增长,利润环比增速略超收入;在去年同期低基数效应下,预计Q3收入和利润同比增速均较为强劲。

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