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【风口研报·公司】华为“鸿蒙+欧拉+高斯”从代码到产品全覆盖,这家公司开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一,7月还中标移动OS迁移服务订单;煤炭基本面+政策面+资金面三期共振,这些公司具备增量
①华为“鸿蒙+欧拉+高斯”从代码到产品全覆盖,这家公司在开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一,7月中标移动OS迁移服务订单,未来有望助力华为生态触达千行百业;②煤价淡季不跌反涨,基本面+政策面+资金面三期共振下迎来新一轮周期,分析师看好这些具备增量的上市公司。

《风口研报》今日导读

1、软通动力(301236):①申万宏源证券黄忠煌看好公司在鸿蒙、欧拉、高斯从代码到产品均有较大贡献,2022年,公司来自华为收入占总营收占比达41.79%,截至2023年5月在华为开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一;②公司子公司鸿湖万联已发布8款OpenHarmony开发板,根据测算,仅开源鸿蒙业务2026年市场规模就将达240亿元,未来欧拉、高斯乃至MetaERP多产品放量,合计市场空间有望近千亿;③2023年7月25日,公司中标中国移动“云能力中心2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目采购包2,中标份额27.78%,位列5家中选企业第一,本次中标有望打开开源鸿蒙等国产业务增长空间;④黄忠煌预计公司2023-25年归母净利润10.46/12.69/15.38亿元,同比增长7.5%/21.3%/21.3%,对应PE为21/18/15倍;⑤风险提示:新产品开发进展不及预期。

2、煤炭(兖矿能源、陕西煤业、广汇能源):①国海证券陈晨认为当前行业面临三期共振的投资机会:基本面(供应收缩超预期,煤价超预期上行),政策面(稳地产及稳经济预期),资金面(机构仓位低、稳健资产配置需求上升);②信达证券左前明认为新一轮煤炭产能周期开启,当前仍处于早中期阶段,预计2025年煤炭缺口2亿吨,2035年前后缺口8-10亿吨;③新煤炭产能周期下,拥有存量的在建矿井和已规划的探矿权企业或更具有先发优势,包括兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、山煤国际、潞安环能等;④风险提示:宏观经济增速不及预期,煤炭价格大幅波动等。

主题一

华为“鸿蒙+欧拉+高斯”从代码到产品全覆盖,这家公司在开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一,7月中标移动OS迁移服务订单,未来将助力华为生态触达千行百业

近期在华为MATE60催化下,市场对于相关产业链关注度不断走高。

申万宏源证券黄忠煌看好华为产业链核心标的软通动力公司在鸿蒙、欧拉、高斯从代码到产品均有较大贡献。2022年,公司来自华为收入占总营收占比达41.79%,截至2023年5月在华为开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一。

根据公司公告,2023年上半年,软通天鹤操作系统与华为Kunpeng920、东方通、达梦数据等国产基础软硬件完成兼容互认证,并打造操作系统迁移工具—TianHe,投入研发基于openGauss的数据库产品,携手华为加码自主可控事业。

今年7月,软通天鹤已中标移动OS迁移服务订单,下半年基于华为开源生态的鸿蒙、欧拉、高斯等产品订单有望加速。

黄忠煌预计公司2023-25年归母净利润10.46/12.69/15.38亿元,同比增长7.5%/21.3%/21.3%,对应PE为21/18/15倍。

一、助力华为生态触达千行百业,将成为公司的成长新主线

凭借对开源鸿蒙、欧拉、高斯代码的深刻理解,公司子公司鸿湖万联已发布8款OpenHarmony开发板、2款商业版操作系统;软通基于OpenEuler发布天鹤操作系统

根据测算,仅开源鸿蒙业务2026年市场规模就将达240亿元,未来欧拉、高斯乃至MetaERP多产品放量,合计市场空间有望近千亿,为公司成长贡献长足动力。

除天鹤操作系统外,公司还打造了操作系统迁移工具—TianHe,推出iTools一站式服务工具链以及制定一站式服务标准流程,构建全栈的欧拉服务器操作系统专业服务,助力操作系统平滑替代,国产化蓄势待发。

二、携手移动共进15载,运营商合作空间打开

公司与中国移动已携手并进15载,在云计算、大数据、互联网、智能终端、智能制造、数字化运营等多个领域展开深度合作,在信创、数据/增值、央国企上云、5G应用等业务方向,公司将持续为三大电信运营商赋能

2023年7月25日,公司中标中国移动“云能力中心2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目采购包2,该标包内容是为中移(苏州)软件技术有限公司21万套服务器操作系统提供技术支撑服务。根据中标公告,公司中标份额27.78%,位列5家中选企业第一

黄忠煌认为,本次中标也将进一步深化软通与移动等运营商合作,打开公司开源鸿蒙等国产业务增长空间。

主题二

煤价淡季不跌反涨,基本面+政策面+资金面三期共振下迎来新一轮周期,分析师看好这些具备增量的上市公司

近期海外煤炭淡季涨价受到了市场的关注,国海证券陈晨认为当前行业面临三期共振的投资机会:基本面(供应收缩超预期,煤价超预期上行),政策面(稳地产及稳经济预期),资金面(机构仓位低、稳健资产配置需求上升)。

供给收缩超预期,体现在三方面:矿难频发后产地开工率持续下滑;发运倒挂,贸易商不愿发货,商品流通贸易受到制约;印尼等一些煤矿面临较高成本,有减产行为

当前动力煤价格在800元关口不跌反升,淡季价格可以参考,9月下旬澳洲5500发到中国价格是98美金,折合人民币812元/吨。

信达证券左前明也认为,新一轮煤炭产能周期开启,当前仍处于早中期阶段:目前产能利用率持续高位的情况下,煤炭企业增产扩建行动不明显,新建产能的过程较缓慢,中短期仍面对供给不足的困境,仍有供需缺口(预计2025年缺口2亿吨,2035年前后缺口8-10亿吨)

自下而上重点关注四条主线:

一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、山煤国际、潞安环能等;

二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等;

三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、盘江股份等。

一、新一轮煤炭产能周期下,拥有存量的在建矿井和已规划的探矿权企业或更具有先发优势

在建产能方面,共有8家企业拥有在建产能(合计产能5130万吨),其中兖矿能源、广汇能源、淮北矿业是在建产能较多的煤炭上市公司,尤其是兖矿能源和广汇能源拥有新疆的露天在建煤矿,相较井工煤矿具备相对更大的产量释放空间。

探矿权方面,共有7家煤炭企业拥有探矿权(合计资源量460亿吨),其中兖矿能源、中国神华和中煤能源是探矿权资源储量较多的煤炭上市公司,此三家公司未来产量释放空间较大。

二、中报交流有亮点的煤炭公司梳理

新集能源Q3煤炭热值继续上升;晋控8月份开始港口现货煤比例大幅提升;兰花科创三季度尿素利润环比增幅大;陕煤Q3对外投资公允价值变动会降低,三季度报表估计好看;兖矿下半年要并表收购的集团矿井和自身原煤产量上升;广汇能源第四季度马朗煤矿投产加上天然气价差走扩,Q4业绩环比变化大。

相关个股:
软通动力-3.25%
广汇能源-0.65%
陕西煤业+2.30%
兖矿能源+0.17%
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