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焦化行业“遭遇”上下游两头挤压 山西焦化H1主业亏损 煤矿投资贡献盈利|财报解读
①山西焦化上半年利润同比降五成,焦化主业亏损,盈利全部来自煤矿投资收益。
                ②7月份,焦炭市场略月反弹,但业内认为在供需没有改观以及焦炭价格仍然低迷的情况下,前景仍不乐观。

财联社8月22日讯(记者 张良德)上半年由于下游钢铁行业整体需求较弱,焦炭价格整体呈单边下跌走势,而上游焦煤价格坚挺,焦化行业两头挤压,山西焦化(600740.SH)主业亏损,上半年盈利全部来自煤矿投资收益。

财联社记者以投资者身份从山西焦煤了解到,上半年由于下游钢铁市场情况不佳,钢价表现弱势导致焦炭价格出现十几轮的连续下调,而焦煤价格降价幅度较小,从而对行业利润有较大影响。

山西焦化8月21日晚间发布半年度业绩报告,公司营业收入约44.56亿元,同比减少32.08%;归属于上市公司股东的净利润约9.16亿元,同比减少56.15%,而主营业务收入无法覆盖营业成本,主营业务利润为-5.05亿元。

今年上半年,原料焦煤及公司主要产品焦炭的价格都较去年有所下降,但焦炭价格下跌幅度大于焦煤降价幅度。另外公司表示,报告期内焦炭产品的销量也有所下降。

公司利润主要来自旗下联营公司中煤华晋集团有限公司(简称:中煤华晋)。中煤华晋主要经营煤炭开采、加工、销售,现有矿井 4 座,设计生产能力1420万吨/年,主要煤炭产品为瘦煤和无烟煤,目前公司持有中煤华晋49%股权。本报告期内,公司确认中煤华晋的投资收益17.85亿元,较去年的22.87亿元也有所下降。

据知情人士介绍,由于中煤华晋股东结构稳定,山西焦化较难增加该“现金奶牛”的持股占比。

从煤价走势来看,今年瘦煤价格也整体呈下跌趋势。中煤华利淘煤网数据显示,山西长治地区低硫瘦煤去年最高价格3405元/吨(4月下旬),2023年最高价格2665元/吨(1月初),最低价格1601元/吨(6月初),近期价格小幅回升,报价1901元/吨。

在焦化主业方面,公司焦炭产品收入从去年同期的51.84亿元降至32.03亿元,同比减少38.21%;而副产品延伸的化工产品销售收入从去年同期的13.56亿元略降至12.36亿元。

主营业务收入下降的主要原因还是焦炭市场的价格跌幅较大,中国炼焦行业协会数据显示,上半年焦炭(粒度>40mm及粒度≥25—40毫米)价格从1月份的平均2573元/吨,到6月份的平均1866元/吨,跌幅为27.48%。报告期内共计销售焦炭142.99万吨,公司人士表示,公司下游客户稳定,销量变化不大。

整体来看,焦化企业上半年经营情况均表现不佳,陕西黑猫(601015.SH)上半年亏损约6400万元;云煤能源(600792.SH)预计上半年归亏损3300万元-3960万元;金能科技(603113.SH)预计上半年亏损5000万元-7000万元;美锦能源预计上半年盈利同比下降66.89%-74.25%。据中国炼焦行业协会,根据48家会员企业上报的情况看,62.5%的企业处于亏损状态。

从进入7月份,焦炭市场略月反弹,焦炭平均价格为1943元/吨,环比6月份上涨了4.13%,中国炼焦行业协会分析,在供需没有改观以及焦炭价格仍然低迷的情况下,前景仍不乐观。有业内人士表示,由于下游钢铁行业市场较差,而钢企对焦炭价格有较大话语权,下半年焦企盈利情况仍不确定是否能好转。

(编辑 刘琰)

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