①本周五多家券商保荐项目被开罚单，涵盖债券承销与受托管理、股票保荐、并购重组等项目；
                                    ②罚单症结高度集中，普遍指向持续督导与过程管控不力、尽职调查履职缺位等突出问题。

①为符合香港监管要求，已有投行减少项目储备，还有的退出了IPO递表项目；
                                    ②有投行解读，香港监管趋严，倒逼保荐机构主动开展项目筛选，行业执业逻辑正加速向“重质量、守合规”切换；
                                    ③合规导向下，港股IPO市场两大核心方向值得关注。

①300家公司覆盖11个门类行业，制造业占比超八成，近六成跻身国家级专精特新“小巨人”行列；
                                    ②2025年整体经营业绩稳健，平均营收7.31亿元，盈利面超八成，超百余家公司净利润实现同比增长；
                                    ③累计融资超640亿元，研发投入持续加码，合计研发费用达41.39亿。