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【盘中宝】促家居消费、旧城改造政策相继落地,地产链化工品景气有望回暖,这家龙头公司产品每涨1000元净利润将增厚10亿
当前内外宏观环境形成共振,地产链化工品出口好于预期,库存降至低位,这家龙头公司产品每涨1000元净利润将增厚10亿。

财联社资讯获悉,2023年上半年我国聚合MDI、TDI、钛白粉等地产链化工品出口好于预期。其中钛白粉上半年出口量同比增长12%至83.6万吨,2023第二季度出口均价2,257美元/吨,环比上涨5.4%。

一、库存降至低位,九十月将迎来行业传统旺季

钛白粉广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶、化纤、陶瓷、化妆品等行业。其中,涂料是钛白粉最大的下游客户领域,而涂料与房地产行业关联度较高。

7月21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。对此,中金化工团队认为,这项政策的出台有望推动地产及地产后周期相关化工品需求复苏。

值得关注的是,钛白粉行业是一个典型的周期性行业。2022年,国内钛白粉行业景气度处于低谷,其价格跌跌不休,目前库存已处于低位。伴随着2023年下半年整体经济环境回暖,钛白粉下游需求有望回升。

开源证券研报认为,9-10月是钛白粉行业的传统旺季,叠加地产及地产后周期的复苏,钛白粉价格有望反弹。

二、内外宏观环境共振,地产链化工品景气有望回暖

国内方面,2023年6月我国社融超预期增加。后续在降息的影响下,对实体经济的需求也将有所提振。同时,伴随着国常会所提出的推动经济持续回升向好的一批政策措施的出台与落地,国内宏观经济需求将会得以进一步改善,从而利好化工行业内的顺周期品种。

国外方面,美国核心通胀指数回落,加息结束的预期提升,海外经济形势将同步好转,带动海外需求的提升,利好以钛白粉为代表的出口占比较大的化工产品。中金研报数据显示,2023年1-5月我国钛白粉产量约为159.3万吨,出口量约为71.1万吨,出口占比达44.6%,相较于2022年全年占比提升约5.5个百分点。

三、相关上市公司:金浦钛业、惠云钛业、龙佰集团

金浦钛业是国内较大的硫酸法钛白粉生产企业之一,主营产品包括金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉,拥有南京和徐州两大钛白粉生产基地,现有钛白粉年产能15万吨。

惠云钛业是区域龙头钛白粉企业,公司具备年产5万吨金红石型钛白粉、年产3万吨锐钛型钛白粉的产能,钛白粉营收占比85.99%。

龙佰集团是亚洲最大的钛白粉企业,世界排名第三。钛白粉价格每涨1000元公司净利润将增厚10亿元,预计2025年钛精矿产能翻倍。

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相关个股:
龙佰集团-4.80%
惠云钛业-2.56%
金浦钛业-0.62%
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