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量化CTA主流产品平均亏损10%,FOF产品经理直呼“被骗”,市场趋势明显为何量化还在亏损?
①在百亿私募的产品中,仅35个产品今年以来实现了正收益,占比整体仅为39%。
                ②今年以来投资CTA的产品整体亏损在3%-5%之间。
                ③当前市场环境下,无论是FOF投资人还是个人投资者更加关心的问题就是后续产品业绩还能否反弹?

财联社6月5讯(编辑 陈侃迪)自去年下半年以来,量化CTA策略的收益一直表现低迷。根据私募排排网的最新数据显示,在百亿私募的产品中,仅35个产品今年以来实现了正收益,占比整体仅为39%,多家规模以上的量化CTA策略今年以来仍“保持”亏损。

财联社注意到,不少私募FOF产品经理在微信交流群内吐槽量化CTA的表现,“基本面量化以后再也不会投”、“量化CTA策略就从没赚过钱”等等负面言论扑面而来。有业内人士根据近期的CTA、FOF产品进行整理显示,今年以来投资CTA的产品整体亏损在3%-5%之间,净值持续处于下跌通道中,主要原因就是超配基本面量化所导致的影响。

甚至有FOF产品的基金经理直呼被管理人“欺骗”,原本对外宣称自家公司的产品属于多周期、多策略的复合定位,结果一轮回撤行情导致净值走低,直接暴露了其在基本面量化上配置的问题。

百亿私募机构产品仅39%正收益,近三月亏损最多超15.22%

此前,对于量化CTA策略的收益走低,有不少私募管理人向媒体解释称因近期商品市场没有趋势性行情,行情走势不连续。然而随着3月份以来商品走出一波流畅的空头趋势后,已有不少主观CTA策略实现大翻身,但量化CTA策略却仍陷亏损状态。

根据私募排排网数据显示,在百亿私募的产品中,仅35个产品今年以来实现了正收益,占比整体仅为39%。白鹭、千象、天演、黑翼等多家百亿私募旗下产品出现持续亏损。

以白鹭资产为例,旗下某产品近半年以来获得收益为-11.13%,近一年以来的收益更是夸张地跌到-18.29%。从整个排名来看,在倒数的前10名产品中,白鹭资管旗下有4款产品“名列前茅”,其中某商品量化价值投资产品在近三月亏损高达-15.22%,排名倒数第一。白鹭资管旗下某量化CTA产品图片来源:私募排排网 财联社整理

而另一边主观CTA策略则是“热火朝天”,私募基金杨羽投资旗下的某产品近半年收益高达300%,排名前10的主观私募产品收益均超过60%。整体来看,在644个主观CTA产品中,共有419个产品实现了正收益,占比高达65%。

量化CTA策略被主观期货“毒打”

根据公开数据显示,至5月底,在29家不同规模量化CTA私募机构中,仅有御澜资产一家在今年来取得正收益。其中,顺时投资、会世资产等知名量化私募旗下代表产品今年来又延续亏损10%的幅度。

百亿FOF私募管理人珠池资产表示,今年以来,头部量化CTA策略管理人的业绩表现显著弱于同类型的中小规模管理人,这主要有三方面原因:一是由于交易带来的市场冲击成本显著提高,规模较大的管理人策略收益能力受到的影响更大;二是今年以来,量化CTA子策略分化较大,整体量价策略显著优于基本面策略和期限结构策略;三是部分量化CTA管理人通过增加产品中子策略类型来提高管理规模,新增策略如果没有经过足够的时间检验,影响产品整体业绩表现。

对于目前的CTA私募产品,有业内人士发文表示,基于目前面对的市场环境,无论是FOF投资人还是个人投资者更加关心的问题就是后续产品业绩反弹问题,比如:认购的子基金是否可以反弹,以及是否能达到预期的反弹力度。大家都在亏钱的时候,很多投资人是可以拿得住的,但是等到大部分管理人开始反弹的时候,净值跟不上节奏那将会是一场灾难。 目前市场环境下,投资人的难度在于选择而非筛选,前者偏重策略赛道,后者偏重管理人能力。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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