财联社5月26日讯（记者 刘超凤）同天三家投行领罚单！信息披露不充分问题是IPO的“拦路虎”。

5月26日，证监会同时发布了三份投行罚单，中银国际证券、财通证券和金圆统一证券因在保荐发行人IPO过程中存在未勤勉尽责等问题，相关投行及其保代均被出具警示函处罚。

与此同时，这三家发行人宏盛华源、凤登绿能、中天智装均被证监会出具警示函。根据WIND数据，中天智装3月初已经终止IPO，凤登绿能3月底处于中止审核状态，宏盛华源5月更新提交了相关财务资料并恢复IPO。

值得注意的是，IPO处罚的“重灾区”是信息披露不充分问题，以上三家发行人都存在企业经营管理、股权等方面信息披露不完整、不及时。

信息披露是全面注册制的核心，这对中介机构执业质量、合规风控等方面提出了更高的要求。华泰联合证券对记者表示，注册制下法治供给日渐完善，压严压实中介机构责任不断强化，对投行的业务稳健性提出了更高要求。

同天三家投行被罚

证监会官网今天发布了对三家投行的罚单，问题集中出现在发行人信息披露不完整等方面。中银国际证券、财通证券和金圆统一证券这三家投行在保荐发行人IPO时，均没有做到勤勉尽责。最终，发行人、保荐机构及保代均受到证监会的处罚。

这三家投行分别是中银国际证券、财通证券和金圆统一证券。具体来看，证监会经查后发现，中银国际证券在保荐宏盛华源铁塔集团股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中,未勤勉尽责履行相关职责,未充分核查发行人参股企业情况,未发现招股说明书信息披露不完整,未发现部分评估报告存在计算错误、分析理由不合理等问题。因此，证监会向中银国际证券以及吴哲超、任岚出具警示函。

与此同时，发行人宏盛华源也同步收到监管警示函。证监会表示，宏盛华源存在发行人参股企业、发行人劳动用工风险、相关子公司涉及水污染环境民事公益诉讼等信息披露不完整、不及时的问题。

据悉，宏盛华源主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔。宏盛华源拟在上交所主板上市，募资总金额为10亿元，募集资金拟用于宏盛华源铁塔集团股份有限公司全系列电压等级输电铁塔生产项目等多个项目改造、补充流动资金等等。

宏盛华源大股东为山东电工电气集团有限公司，持股比例为40.1632%，后者是国家电网有限公司全资子公司。这意味着，国家电网是宏盛华源的控股股东。据最新消息，宏盛华源5月更新提交了相关财务资料，上交所恢复其主板发行上市审核。

证监会表示，财通证券在保荐浙江凤登绿能环保股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中,未勤勉尽责履行相关职责,对发行人股权变动核查程序存在瑕疵,对发行人部分股权代持事项未充分核查。因此，证监会向财通证券以及许昶、谢腾耀出具警示函。

发行人凤登绿能同步收到监管警示函。证监会发现，凤登绿能在IPO申请过程中，存在部分股权转让及代持信息未充分披露等问题。

根据公开资料，凤登绿能一家以危险废物的高效资源化利用为主营业务的国家高新技术企业。该公司提供危险废物处置服务，并将无害化处置产生的混合气作为原料生产资源化产品。根据WIND数据，凤登绿能3月底已处于中止审查状态。

证监会表示，金圆统一证券在保荐江西中天智能装备股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中,未勤勉尽责履行相关职责,存在未发现发行人会计基础工作不规范情形、对疑似发行人实际控制人的密切联系人核查不到位、对关联关系非关联化核查不充分、对关联交易识别不到位、走访和函证存在疏漏、对费用核查不到位等问题。因此，金圆统一证券以及章侃、张忠民被出具警示函。

据WIND数据，截至目前，发行人中天智装3月初已经终止IPO。但中天智装仍被证监会出具警示函。证监会表示，中天智装存在实际控制人关系密切自然人向客户提供资金支持相关风险未披露,永州云天等关联方及关联交易未充分披露,随意调整期初数、无依据调整应收账款往来余额等会计基础工作不规范情形等问题。

投行是券商被罚的“重灾区”

投行业务不仅周期长，也经常是券商被罚的“重灾区”。上海市证券同业公会发布5月称，经公开市场统计，2023年1月，证券公司及其分支机构、证券从业人员共收到各类行政监管处罚函件32张，涉9家证券公司及32名相关从业人员。

这32张监管处罚函件中，涉及经纪业务函件2张、投行业务函件14张、买断式回购交易业务函件2张、资管业务函件1张、自营业务函件4张、公司治理和内部管理函件3张、执业行为函件5张及从业考试作弊函件1张。

证监会主席易会满曾在金融街论坛上表示，恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平。尤其是中国资本市场实施全面注册制改革，更是压实投行的责任，要求投行充分勤勉尽责。

从实证来看，监管加强了对投行、律所、会计师事务所等中介机构的处罚力度。今年以来，已有多家投行被处罚。据统计，3月监管部门共发布罚单17张，其中机构罚单11张，8张涉及投行业务，属于机构违规中遭罚最多的项目。从涉罚事由来看，大多是在项目或持续督导中未能勤勉尽责。

易会满曾在4月10日的沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上表示，注册制改革带来的变化是全方位的根本性的，以信息披露为核心的发行上市制度，经受住了市场检验、交易退市等关键制度创新成效显著。

全面注册制以信息披露为核心，并对中介机构执业质量、合规风控等方面提出了更高的要求。华泰联合证券对记者表示，注册制下法治供给日渐完善，压严压实中介机构责任不断强化，对投行的业务稳健性提出了更高要求。无论是新证券法下证券纠纷代表人诉讼制度，还是保荐机构归位尽责的监管要求，都对投行的业务体系、风控体系乃至公司文化都提出了更大的挑战。