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科创板新能源板块业绩扫描:光伏龙头盈利强劲 部分动力电池公司Q1业绩受累原材料价格波动
2022年以来,电力设备行业对科创板业绩的正向拉动作用显著高于其他一级行业,是主导板块景气走势的核心行业。具体来看,光伏设备、电池行业对科创板2022年的归母净利润增速作出了显著的正向贡献。

《科创板日报》5月3日讯(记者 曾乐)在我国深入推进“碳达峰、碳中和”的战略背景下,科创板公司以技术创新驱动“绿色引擎”。从已披露的2022年年报和2023年一季报来看,新能源板块多数企业保持了较好发展势头。

据研究机构统计,2022年以来,电力设备行业对科创板业绩的正向拉动作用显著高于其他一级行业,是主导板块景气走势的核心行业。具体来看,光伏设备、电池行业对科创板2022年的归母净利润增速作出了显著的正向贡献。

其中,光伏企业大多发展迅猛,硅料、组件等环节相关企业业绩表现尤为亮眼,光伏领域龙头企业盈利增长强劲;动力电池产业链整体向好,龙头企业表现突出。

▍光伏领域硅料、组件类企业业绩亮眼

《科创板日报》记者通过星矿数据梳理发现,2022年,在13家光伏产业链相关企业中【注:根据申万行业(2021,仅A股)——光伏设备分类】,多数企业均实现营业收入、净利润同比正增长。其中,硅料、组件类企业业绩表现颇为亮眼。

具体来看,营收方面,天合光能以2022年营收850.52亿元位居榜首,这主要由于该公司光伏组件出货量较上一年度有较大幅度增长。

净利润方面,大全能源以2022年实现净利润191.21亿元“登顶”,远超其他科创板光伏领域企业。这得益于2022年硅料市场供应紧缺,该公司硅料价格和毛利大幅上涨;同时,其三期B阶段扩建项目达产,产能释放推动销量增加。

与此同时,天合光能、晶科能源组件环节企业,2022年净利润稳超10亿元“大关”,分别实现净利润36.80亿元、29.36亿元。

从业绩增速来看,8家企业2022年净利润同比增长超100%。其中,高测股份2022年实现净利润为7.89亿元,同比增长356.66%,业绩增速最快。这主要由于报告期内,其设备订单大幅增加,金刚线产能及出货量大幅提升,硅片切割加工服务业务产能规模效益显现等。

研发投入方面,天合光能2022年投入研发费用12.21亿元;晶科能源2022年投入研发费用11.99亿元,紧跟天合光能之后。

在2023年第一季度中,晶科能源以Q1营收231.53亿元位居榜首;大全能源则以Q1净利润29.11亿元再度“登顶”。

与此同时,晶科能源、天合光能组件环节企业盈利增长强劲,2023年第一季度净利润均超15亿元,同比增幅分别达313.36%、225.43%。

值得一提的是,固德威在2023年第一季度中表现尤为突出,其营业收入、净利润同比增长均超100%,且业绩增速在13家光伏产业链相关企业中位列榜首。

具体来看,固德威一季度实现营业收入为17.19亿元,同比增长164.59%;净利润为3.36亿元,同比增长3473.72%。对于业绩的增长,固德威方面表示,主要由于其逆变器销量较上年同期有较大幅度增长,电池销量创新高。

整体来看,尽管在去年第四季度,硅料价格开启下跌趋势,但这似乎并未影响硅料企业去年净利润大幅增长。放眼2022年光伏产业整体业绩表现,产业链利润格局仍趋向“拥硅为王”,硅料企业盈利依然大幅领先。

硅业分会4月26日最新数据显示,本周硅料价格延续下行趋势。其中,本周国内单晶复投料价格区间在17.5-19.0万元/吨,成交均价为18.21万元/吨,周环比降幅为5.35%;单晶致密料价格区间在17.3-18.5万元/吨,成交均价为18.07万元/吨,周环比降幅为4.89%。

对此,硅业分会方面分析表示,综合供需两方面因素,硅片供过于求的现状并未发生改变,上游原材料价格下行幅度偏大,因此预期硅片价格短期内仍将维持下行趋势。但总体来看,各家企业库存并未出现明显增加,因此短期内价格也不会出现大幅下跌的走势。

另有业内人士分析表示,随着硅料降价,光伏产业链利润将由上游环节向下游转移,电池、组件环节在产业链利润重新分配的过程中受益。

▍动力电池产业链整体向好,龙头企业表现突出

据《科创板日报》记者统计,在22家电池产业链相关企业中【注:根据申万行业(2021,仅A股)——电池分类】,整体来看,2022年动力电池产业链整体向好,多数企业实现营业收入、净利润均同比正增长。

其中,天能股份2022年实现营业收入为418.82亿元,同比增长8.18%;净利润为19.08亿元,同比增长39.35%;研发费用为15.26亿元,同比增长6.78%。其2022年营收、净利、研发费用,在22家电池产业链相关企业中均位居榜首。其业绩增长主要由于铅蓄电池产品迭代更新,售价有所提高;同时产品成本下降,提升效益。

从细分领域来看,2022年,锂电池正极材料生产企业容百科技、厦钨新能、长远锂科、振华新材、万润新能营收均超百亿元;同时,除万润新能外,上述企业2022年净利润均超10亿元,且部分企业净利润同比超100%,增速较快。

亿华通作为燃料电池系统制造商,于今年1月12日登陆港交所,成为国内又一A+H两地上市企业。该公司2022年实现营业收入为7.38亿元,同比增长17.28%;净利润为-1.66亿元,同比减少2.80%。

“目前氢燃料电池系统尚处于产业化的初期阶段,产品更新换代较快,各方面投入不断攀升。”亿华通财务总监宋海英曾向《科创板日报》记者坦言道。

当前,随着国家和地方支持氢能产业发展的利好政策频出,氢能行业有望迎来加速发展。

而在2023年第一季度中,天能股份以营收107.52亿元、净利润6.18亿元再度位居榜首。

《科创板日报》记者注意到,在2023年第一季度中,受上游原材料碳酸锂大幅降价等因素影响,部分锂电池正极材料生产企业盈利能力有所下滑。

其中,厦钨新能、万润新能、振华新材、长远锂科等企业出现不同程度的净利润同比减少的情况。

对此,厦钨新能方面表示,主要由于报告期内受终端消费需求下降影响,其锂电正极材料产品销量下降;叠加本期原材料价格大幅下降的影响,该公司整体盈利能力出现一定下滑。

万润新能方面解释称,主要由于报告期内,其主要原材料碳酸锂大幅降价导致计提的资产减值损失增加;

对于业绩下滑的原因,长远锂科方面则表示,报告期内新能源汽车增速放缓,上游原材料价格持续下行,该公司产品销量减少,同时市场竞争加剧导致其产品毛利率下降。

今年以来,碳酸锂价格持续回调。而在近日,国内碳酸锂市场价格止跌反弹,市场出现回暖迹象。据上海钢联数据显示,4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨,均价报18.9万元/吨,继上4月21日开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。

另据生意社商品行情分析系统,今年4月,工业级和电池级碳酸锂价格仍处于走跌的状态,临近月末价格迎来小幅上涨。

从碳酸锂价格变动的逻辑来看,“成本、供需、情绪都将引导锂价出现变动。其中,供需、成本占主导;情绪为辅。但不排除特殊情况下,情绪对市场产生较大刺激,从而引导市场走向。”上海钢联分析师曲音飞对《科创板日报》记者分析表示。

对于碳酸锂价格的后续走势,生意社方面分析认为,“目前碳酸锂市场询单积极,但现货相对较少,市场惜售情况凸显。加之上游减产、终端消耗、库存降低等因素作用,预计短期碳酸锂价格或偏强运行。”

与此同时,也有不少业内人士向《科创板日报》记者表示,未来碳酸锂价格仍有一定的不确定性。有分析人士预计,“在未来一段时间里,碳酸锂价格或将保持在相对平稳的状态,但由于市场需求、政策环境等因素影响,其价格也有可能出现波动。”

今年4月,在中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上,中国汽车工业协会常务副会长付炳锋表示,中国动力电池行业仍然存在一些问题,包括电池产业链分工,价值链分配问题。“原材料适当涨价是正常现象,但大起大落不是正常现象。行业要以之前大幅涨价为教训,保证价值链的合理分配,避免大起大落的影响。”

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