导读：昨日三大股指虽然全线收红，但在成交额再度突破万亿的背景下，市场呈现较为明显的冲高回落态势，反映出当前市场的分歧逐步加剧。今日的走势较为关键，当指数能够依旧能够维持在5日均线之上，那么短期震荡走高的格局仍将延续，相反一旦市场无力承接，那么指数短线陷入回调整理的概率或进一步提升。

1月31日 16:00

在市场高位出现放量分歧后，今日三大股指呈现回调整理走势。目前创业板已回踩至5日均线附近，明日走势尤为关键，一旦明日无力收涨，那么创业板指短线整理的概率大幅提升。不过即使短线出现阶段性整理，在中期震荡向上的趋势未遭破坏之前，市场有望延续轮动向上的态势，后续可先行留意能够指数形成共振的热点方向。

1月31日 12:00

今日早盘三大股指均呈现出缩量整理的走势。从热点来看，赛道方向集体活跃，其中光伏钙钛矿电池概念、智能制造（机器人）方向以及人工智能ChatGPT概念领涨。而旅游、酿酒、CXO等价值性板块则再度跌幅居前，总体来看，市场的风格进一步向成长股占优的方向倾斜。另外需注意的是，即使成长股内部也呈现出轮动态势，前期较为强势的数字经济与半导体方向遭遇明显的分歧回调。因此，当前的行情仍应以震荡走高的结构看待即可，不宜情绪化追涨，耐心等热点板块短线回调整理时低吸更为稳妥。

1月31日 10:30

开盘的第一个小时来看，市场延续成长股占优的风格特点。开盘阶段消费与金融一度尝试反弹，但整体反馈相对一般。而后资金开始回流赛道，机器人，光伏、汽车整车等板块。

1月31日 9:10

昨日指数的高开低走，其背后最为核心原因在于，1月以来三大股指皆经历幅度不小的反弹，在节前先手资金获利颇丰的背景下，借着开盘阶段高昂的情绪进行兑现也属情理之中。并且可以看到的是昨日的北向资金净买入再超180亿元，加上短线情绪回暖明显，因此先暂以合理的涨多修正看待为宜。

而从昨日盘面来看，目前市场的风格切换逐步逐步显现。可以看到新能源汽车链、人工智能、乃至消费电子逐步成为市场的新热点。存在较为明显的共同点，都属于低位成长风格。而另一方面，此前涨势较好的消费、大金融等板块则是昨日兑现的主要方向，其中不少权重在高档出现放量下跌的疑虑。在经历了元旦与春节后，价值风格进入的炒作现实的阶段，即从此前贝塔行情，逐步向阿尔法行情倾斜，而成长股方向仍处于炒作预期的阶段。另一方面，伴随海外进入通胀压力减弱的窗口期，以及国内增长预期逐步企稳，部分有望受益产业政策支持的细分成长领域有望延续良好表现。因此后续关注的重点先聚焦于数字经济、新能源汽车、人口智能等科技成长类方向之中。

数字经济方向昨日虽略有分歧但整体保持着较高的活跃度。但需注意的是，6连板的高标龙头恒久科技业绩连亏两年，可能会在今日遭遇较大的分歧，而中远海科、科远智慧也在昨日午后一度炸板，筹码也出现了松动疑虑，因此今明两天对于数字经济高位股而言或将经历淘汰赛，被淘汰的个股可能存在补跌风险。从趋势票的角度来看，像中国电信、深信服等大票依旧保持较强的走势，只要这些领涨中军能够维持震荡走高的格局，数字经济板块整体热度便有望得以维系。

再来关注新能源汽车方向，昨日全面走强，其中汽车零部件（一体化压铸）分支更是掀涨停潮。其实早在节前的时候，无论是整车、零部件还是上游的锂矿便已出现大资金进场配置的痕迹，只不过当时的风头被数字经济方向所掩盖，节后受到利好刺激而全面爆发也在情理之中。另外从昨日的盘中也可以看到，指数的回落对于其影响相对较小，并且目前板块内部越来越多的个股中期趋势转多，综合来看，该方向或有望在后续行情中走出一定的延续性。

总体而言，目前市场风格逐步向科技成长方向所倾斜，并且相关热点依旧延续着良性轮动态势，应对上仍不宜轻易追高，耐心等待短线回调整理的机会低吸为宜。