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两券商同因债券承销业务遭罚,证监会重申:常态化开展投行内控现场检查,压实“看门人”职能
证监会明确提到,要强化对发行人和中介机构的“一案双查”。压实中介机构责任,按照重要性、合理性和必要性原则,健全以发行人质量和偿债风险为导向的中介机构尽职调查体系,提升尽职履责有效性。

财联社12月6日讯(记者 林坚)近期投行罚单来看,因债券承销业务、ABS业务触碰监管红线而受处罚的投行正在多见。财联社记者注意到,四川证监局于今年11月25日向川财证券出具警示函的措施,指出该公司投行存在以下问题:

债券承销业务内部控制不完善,个别项目尽职调查不充分,内核意见跟踪落实不到位,受托管理履职不足;

个别资产证券化项目存续期管理不到位,信息披露不到位等问题。

图为川财证券罚单内容,官网公示时间为12月5日

四川证监局认为,上述问题违反了多条现行规定,因此决定对川财证券采取出具警示函的行政监督管理措施,并要求该券商在30天内提交整改报告,并会持续关注券商相关事项整改落实情况。

四川证监局同天处罚两券商

财联记者注意到,这次川财证券所收罚单略有熟悉感。就在不久前的11月29日,四川证监局也曾在官网披露过一张开具给宏信证券的警示函罚单,开具时间同样为11月25日,且处罚理由与川财证券极为相似。

图为宏信证券罚单,公示时间为11月29日

四川证监局认为宏信证券存在债券承销业务内部控制不完善,个别项目尽职调查、风险揭示不充分;受托管理责任履行不到位,个别项目主营业务募集资金使用情况核查不足等问题。同样的,四川证监局也要求宏信证券应在30日内提交整改报告,并将持续关注券商相关事项整改落实情况。

Wind数据显示,今年以来,川财证券共承销76笔债券,联席保荐67笔项目,债券承销额达到152亿元,在104家券商中排名第45位,业务规模排名处在中上位置;宏信证券承销6笔,联席保荐3笔项目,债券承销额达到28亿元,在104家券商中排名第92位,排在末尾。

聚焦最新披露罚单的川财证券。公开资料显示,公司成立于1988年7月,是经中国证监会批准成立、由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。目前川财证券由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等共同持股。

除了投行处罚,记者注意到,今年年初1月,四川监管局曾因川财证券基金销售业务违规,采取了出具警示函措施的决定。

四川监管局表示,川财证券基金销售业务存在四方问题:一是对销售的基金产品准入的集中统一管理不到位;二是个别宣传推介材料用语不规范且未提交合规审查;三是基金销售业务人员资质管理不到位;四是场内基金销售投资者适当性管理不到位。

据中证协排名数据,2021年,川财证券营业收入排名第100位,为2.81亿元;净利润53万元,排名第94位。这一年,公司投行业务营业收入6,549.65万元(含专项资产管理业务收入245.28万元),同比增长1.54%,其中承销业务净收入1,422.52万元,保荐业务净收入1,320.75万元。

证监会将常态化开展投行内控现场检查

可以看到,两家券商罚单重在债券承销违规,而券商债券中介机构是债券市场重要参与方,从而反映出监管从未松懈处罚力度。近期因为债券业务被罚的还有国泰君安。证监会指出该公司质控、内核把关不严,部分债券项目立项申请被否再次申请立项时,未对前后差异做出充分比较说明,且存在内核意见回复前即对外报出的情况。

同在11月25日,证监会官网通报了券商投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况。证监会发行发现部分券商存在内控制度和保障机制不健全、内控把关不严格等问题,个别券商存在内控组织架构不合理、岗位职责利益冲突、投行团队“承包制”管理等较为严重的问题。证监会坚持“穿透式监管、全链条问责”和机构、人员“双罚”的原则,同时根据问题的轻重,对不同券商采取了分类措施。

证监会进一步表示,后续将常态化开展投行内控现场检查,从“带病申报”、“一查就撤”、执业质量存在严重缺陷等典型问题入手,重点检查投行内控制度是否健全、运行是否有效、人员及保障是否到位等,促进保荐机构真正发挥“看门人”职能,为注册制行稳致远夯实基础。

不难发现,全面合规、有效运行的投行内控机制是投行执业质量的基础。就在证监会通告行业乱象,四川证监局连发罚单的前不久,11月18日,证监会刚刚公布了《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》,提出优化公司债券审核注册机制、压实发行人和中介机构责任、强化存续期管理、依法打击债券违法违规行为等四方面12条措施。业界观点认为,《指导意见》对债券中介机构全流程执业加强规范管理。

记者注意到,《指导意见》特别强调压实发行人和中介机构责任。证监会明确提到,要强化对发行人和中介机构的“一案双查”。压实中介机构责任,按照重要性、合理性和必要性原则,健全以发行人质量和偿债风险为导向的中介机构尽职调查体系,提升尽职履责有效性。

ABS业务方面的违规,也是投行违规的频发地带。今年,恒泰证券就因为一桩七年前的 ABS 项目,收到了五张罚单。今年7-8月,内蒙古证监局公告称,经查,恒泰证券作为庆汇租赁一期资产支持专项计划的计划管理人,未对专项计划基础资产进行全面尽职调查,内部质量控制不严,内控机制执行不到位。

两名核心负责人申某某和申某被认定为不适当人选,两年内禁止从事资产证券化业务。此外,项目的具体经办人吕某某和项目质控负责人张某某被出具警示函,恒泰证券时任分管资产证券化业务的负责人邓某因对违规行为负有领导责任,也被采取监管谈话的措施。

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