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龙头五天两个20CM涨停!建筑央企价值重估之路开启,受益上市公司梳理
中铁装配近五个交易日录得两个20cm涨停,中成股份一度实现五连板。梳理八大建筑央企名单、估值以及订单收入占建筑业产值比例(附表)。机构表示央企已在估值底部,PB、PE均在十年低点,央国企价值重估之路正在开启。

财联社11月28日讯(编辑 旭日)建筑央企龙头中成股份盘中触及涨停险些拿下五连板中铁装配最近五个交易日录得两个20cm涨停,大市值的中国交建最近五个交易日累计最大涨幅达31%。

海通证券张欣劼表示,推进高质量共建“一带一路”,对外工程板块中收入增速高于板块合计增速的公司为中成股份,公司上半年实现营业总收入13.03亿元,同比增速81.98%。另外,据公开资料显示,中铁装配系央企控股上市公司,公司自2006年成立起即专注于装配式建筑产品与技术研发,是国内领先的装配式建筑部品部件供应商和集成商

消息面上,近日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提到,目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半,体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位。据媒体报道,有专家分析表示,加快完善契合国企等各类企业特点的估值方法,扭转国企在资本市场大幅“折价”趋势。国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍

国盛证券何亚轩11月27日研报中表示,截至2022年11月25日,建筑央企PE(TTM)为5.87,处于近5年/近10年的21%/16%分位;PB(MRQ)为0.59,处于近5年/近10年的23%/12%分位,整体估值处于历史最低区间分个股看,除中国电建、中国能建、中国化学外,其余建筑央企均破净

信达证券任菲菲11月24日研报中表示,国有企业是国民经济重要支柱的地位,从历史估值来看,央企已在估值底部,PB、PE均在十年低点,看好央国企价值重估之路正在开启

任菲菲还表示,建筑央企对于其他企业具有多维度的显著优势,建筑央企资质齐全,同时技术也更加全面,具备承接各类复杂或大型工程的能力,建筑项目招标通常较为重视项目经验,因此大型央国企在获单能力方面“强者恒强”

浙商证券匡培钦11月17日研报中表示,1-10月,中国建筑(建筑业)累计新签27227亿元,同比增加17%。单季度看,中国中铁、中国电建、中国能建、中国中冶Q3单季度新签订单增速为78%、48.4%、41.6%、10%,基建稳增长政策支持效果显著。在稳增长政策背景下,全国Q4基建需求持续旺盛,龙头央企α属性持续凸显

任菲菲指出,央企新签订单的行业集中度不断提升,CR4从15年的20%提升至22年三季度的30%;CR8从16年三季度的30%提升至22年三季度的41%,集中度上升趋势显著。何亚轩表示,建筑央企融资成本低,竞争极具优势。预计未来建筑央企订单及收入仍可保持高于行业整体的增速,持续稳健增长能力强

此外,央企在第二曲线不断发力,转型升级有望为建筑央企注入成长新动能。任菲菲表示,中国中铁在“十四五”期间将做大相关新兴业务,开启第二增长曲线,其中其水利水电业务增长迅猛,2022年上半年其水利水电业务完成新签合同额742.2亿元,同比增长819.7%。中国铁建明确将紧跟国家水网建设规划,聚焦“双碳”战略,以抽水蓄能和海上风电市场开发为突破口,加快进军水电、风电等领域,水利电力工程订单实现快速增长。

除中铁与铁建在水利水电业务寻求突破外,中国建筑、中国交建在智慧城市、绿色建造、城市更新等寻求新的市场成长空间,近日中建组建中建科创,聚焦“双碳”和数字经济领域,坚持市场化、产业化方向,以培育“专精特新”“高精尖特”企业为重要路径,推动公司技术创新和产业化发展。央企在固守主业的同时不断多元化发展新兴业务,优化产业结构,综合价值将进一步巩固

何亚轩表示,在“中国特色估值体系”构建背景下,估值有望迎来系统性重估。当前央企整体基本面稳健,估值处于历史低位,且面临“一带一路”等多重催化,性价比突显,关注低估值建筑央企中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建等,高成长地方国企四川路桥、山东路桥等

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