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【风口研报·洞察】欧晶科技的“新对手”,这家公司最新切入光伏石英坩埚领域,客户包括上机数控+晶澳科技+通威股份+晶科能源等头部企业
①重大底部形成仍需更多政策催化;
                ②欧晶科技的“新对手”?这家公司最新切入光伏石英坩埚领域,客户包括上机数控+晶澳科技+通威股份+晶科能源等头部企业,2023年将完成报表业绩合并,并有望与现有新能源业务协同扩张带来更大增长弹性
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                ③本周末全市场机构研报共发布645篇,歌力思、太平鸟、东方电缆评级得到上调,20家公司获得首度覆盖,其中德新交运获新财富分析师最新覆盖;
                ④在个股机构关注度排行中,中国中免荣登榜首,前五名依次为中国中免>古井贡酒>华熙生物>首旅酒店>比亚迪。

【宏观策略·机构观点】

重大底部形成仍需更多政策催化

周五两市普涨,中位数涨幅2.5%以上,成交放量至近1.1万亿,北向资金流入近100亿。

本周市场向上的最大催化为对疫情防控动态调整的预期,带来了市场一波反弹。中银证券将其定义为“底部的人心躁动”。

根据中信的高频数据和行业调研来看,四季度经济的环比改善仍有不确定性。因此本轮反弹并不是基于基本面,而背后的共识是当前A股估值底部具有高赔率,为“政策预期带来的改善行情”。资金方面,当前低仓位的活跃私募加仓、交易型外资回流是重要的边际增量。

国海证券复盘历次熊市底部的形成,重大政策刺激或改革的出台是其关键。因此后续本轮“双底”反转(4月、10月)的形成,还需要继续等待更多对经济产生重大向好预期的政策(如08年四万亿、十八大闭幕后的总量政策等)。而申万宏源认为当前中央经济工作会议就是这样一个重要节点,后续符合市场偏好的利好政策有望密集催化(产业现代化、发展现代服务业、大安全、科学精准防控的落实等)。

行业方面,当前内部的政策预期的半导体、军工、科研仪器、医疗器械、高端制造等均是市场普遍看好的方向。另外,本周五外盘美元指数大跌近2%,大宗商品普涨,这或对本轮反弹较为落后的能源、周期等方向有所提振

【产业跟踪】

1、天宜上佳丨收购晶熠阳90%股权,切入石英坩埚,与热场高协同性可期

公司公告拟使用2.7亿元收购江苏晶熠阳新材料90%股权,标的公司位于江苏,主营光伏石英坩埚,本次收购对核心技术人员仍保留少量股权。

机构指出,标的公司2021年收入2087万元,净利润197万元;2022年1-7月收入5870万元,净利润1519万元。标的动公司100%评估值为3亿元,测算收购PE仅5倍左右(预计2022年全年净利润约润6000万,2023年或可达1亿)。考虑到交割时点,因此本次收购对公司2022年业绩影响不大,并表收益主要影响2023年报表业绩。同时,期待在公司协同支持下标的公司产能扩张带来更大增长弹性。

目前石英坩埚相对较为稀缺,标的公司具备较完善客户渠道和采购渠道,因此可与公司热场业务具备较高协同,尤其在客户订单开拓层面

当前,标的公司已与弘元新材料(母公司为上机数控)、晶澳太阳能(母公司为晶澳科技)、四川永祥光伏科技(母公司为通威股份)、四川晶科能源、青海高景下游多家拉晶企业供货。

2、有色金属丨美联储放慢加息步伐,金属价格有望走出底部

当前影响工业金属和黄金价格以及权益估值的主要因素是两个:①美联储加息节奏预期是否放缓;②国内经济复苏预期。

机构认为,近来这两个关键因素正在发生一些积极的变化,很有可能成为金属价格走出底部乃至反转的催化剂

北京时间11月3日晚,美联储议息会议上新增了“在确定未来目标区间的加息速度时,委员会将考虑货币政策对经济活动、通货膨胀的滞后影响…”,同时,鲍威尔也表明可能最早会在12月份的议息会议上放慢加息步伐

美国10月新增非农就业人数录得26.1万人,超过预期。但新增人数是自2020年以来增幅最小的一次,表明就业市场环境有所松动。伴随着失业率升至3.7%,其他的薪资指标也开始降温,表明劳动力市场环境有所松动,有利于控制通胀进一步恶化,也可以支撑美联储从12月份开始放缓加息步伐

国内方面,卫健委强调疫情防控精准科学,国内经济有望持续复苏。

目前A股金属板块公司股价处于低估值区间,成长性好的上市公司有望重估:

①黄金板块:赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金

②铝板块:神火股份、天山铝业、云铝股份

③铜板块:紫金矿业、铜陵有色、江西铜业等。

【风口研报·数据雷达】

相关个股:
天宜上佳+5.73%
赤峰黄金+0.88%
铜陵有色+0.89%
晶科能源+0.75%
天山铝业-0.34%
江西铜业+0.53%
云铝股份+0.08%
通威股份+0.93%
紫金矿业+0.26%
神火股份-0.17%
山东黄金+0.37%
晶澳科技+0.82%
银泰黄金+0.48%
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