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券商融资仍在“快车道”,前三季度股权融资806亿,524亿配股融资占比超六成,债券融资5914亿,527亿融资在途
从券商再融资的方式选择上,配股较受券商青睐;相对于配股可能对股价利空,定增也是部分券商的选择;债券融资以更低的资金成本和更为便捷的流程,也成为券商融资的重要渠道。

财联社10月9日讯(记者 杨卉)在监管的鼓励支持下,券商融资热情不断高涨,依法有序扩充资本实力,再融资摁下“加速键”。节前来看,9月28日,国联证券披露70亿定增预案,同在9月,中金公司也推出270亿配股计划。

从券商再融资的方式选择上,配股较受券商青睐;相对于配股可能对股价利空,定增也是部分券商的选择;债券融资以更低的资金成本和更为便捷的流程,也成为券商融资的重要渠道。

根据wind数据,今年前三季度,有65家券商共发行284只金融债,债券总面值5914亿元;股权融资方面,已有4家券商完成配股,2家券商完成定增,2家券商完成可转债发行,总募资金额约806亿元。

对于券商而言,补充资本金、夯实资本实力是提升未来竞争力的主要途径。从募资投向来看,大多数券商募资的目标是发展资本中介业务,比如自营业务、融资融券等信用业务。除此之外,券商资金也重点投向财富管理业务。

公开信息显示,中金公司、国联证券、中原证券、国海证券四家券商同样正在推进再融资计划,控股券商的锦龙股份同样有再融资计划,以上五家总募资金额约527亿元。

配股方式当前最受券商青睐

2022年前三季度,8家完成再融资的券商中,有4家选择了配股方式。分别为中信证券、财通证券、东方证券、兴业证券,募资金额分别为224亿元、71.7亿元、127亿元、100.8亿元。

配股是上市公司向现有股东按其持股比例配售新发行股票,配股定价一般会低于股票市价,配股上市后,除权效应会使股价会相应走低。也因此,放弃配股的股东股权比例会被稀释,因股价下跌也会遭受损失。

不同股东对配股方案的反映往往并不一致,会影响配股方案公布后的股价走势以及配股认购率。

已实施配股的4家券商,在配股预案发布后,次日均遭遇投资者“用脚投票”而大幅下跌,兴业证券因叠加当日分红除权,日跌幅达到11.34%,复权后跌幅为8.73%。东方证券发布配股预案,次日下跌8.38%,中信证券与财通证券跌幅分别为5.98%与4.14%。

今年9月13日,中金公司公告拟配股募资不超过270亿元,次日中金公司A股下跌9.10%,H股下跌7.37%。

近期来看,券商发布配股方案后市场反响普遍不佳,而股价的下行最终又影响到配股筹资结果。

兴业证券于2021年8月24日发布配股预案,拟募资140亿元,至2022年8月17日配股实施,约一年的时间内,兴业证券股价下跌约46.8%,虽最终以96.53%的认购率完成配股,但实际募资额仅100.84亿元,为原计划的72.03%。

中信证券A股实际募资223.96亿元,完成230.65亿元募资计划的97.10%,H股在配股预案公告至执行期间涨幅超过20%,最终以100%认购率完成配股,融资49.3亿元。

东方证券A股配股认购率为88.96%,募资金额127.15亿元,完成率为88.71%, H股配股则因为配股价格远高于市价,弃购率达到99.97%,募集资金仅有69.71万元。

多家券商选择定增融资

市场震荡下行情况下,配股对股价利空明显,有多家券商选择通过定增融资,但难免投资者已如惊弓之鸟,同样做出负面反应。

9月28日,国联证券披露了70亿定增预案,次日股价低开低走,最终跌停收盘。有业内人士表示,国联证券半年报营收及利润均增长良好,可能是频繁的股权融资引发投资者担忧。

在国联证券之前,已有国金证券及长城证券完成定增,国海证券、中原证券、锦龙股份定增工作正在推进中。

国金证券于2022年4月完成定增募集资金58.17亿元,除原股东成都国资通过子公司成都产业资本控股集团有限公司、成都交子金融控股集团有限公司积极认购成为国金证券第二大股东外,多家金融机构也活跃于本次定增中,光大证券出资约5亿元,中国银河出资约1.33亿元,华夏基金与诺德基金分别出资2.11亿元、1.7亿元。

长城证券的定增中同样有多家金融机构参与认购。中国银河、海通证券、中金公司分别出资3.29亿元、1.74亿元、1.68亿元。财通基金、诺德基金、华夏基金分别出资7.02亿元、2.66亿元、2.22亿元。券商及基金公司积极参与券商定增,体现了金融资本对行业的长期看好。

五家券商527亿再融资推进中

公开信息显示,中金公司、国联证券、中原证券、国海证券四家券商同样正在推进再融资计划,控股券商的锦龙股份同样有再融资计划,以上五家总募资金额约527亿元。

除中金公司选择配股募资不超过270亿元外,其他四家券商均选择通过定增来募集资金,国海证券拟募资不超过85亿元,国联证券与中原证券募资计划均为70亿元,锦龙股份拟募资约32亿元。

融资进展上,中金公司与国联证券于近期披露融资预案;锦龙股份的定增预案已获股东大会通过;国海证券与中原证券的定增计划均已获得证监会反馈意见,两家券商均于2022年9月对反馈意见进行了回复,最终实施尚待监管批准。

前三季度券商发行金融债券5914亿元

与股权融资相比,债券融资资金成本更低,流程上更为便捷,也是券商融资的重要渠道。根据wind数据统计,今年前三季度共有65家券商发行金融债券284只,总募资金额5914亿元。

招商证券发债金额居首,为386亿元。发债金额同样超过300亿元的还有6家券商,分别为国泰君安(352亿元)、华泰证券(347亿元)、海通证券(323.8亿元)、申万宏源(320亿元)、中国银河(305.55亿元)、广发证券(300亿元)。

中信建投、安信证券、国信证券则分别以280亿元、257亿元、225亿元的发债规模排名前十。

排名前十的券商合计发债3096.35亿元,占总金额的52.35%,在债券市场,头部券商依然优势明显,发债规模上占据绝对优势。

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