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央企巨无霸招商金控旗下两家香港保险公司迎来重组 影响几何
近日,招商银行H股公告披露了一笔关于招商永隆保险与招商局保险业务整合的关联交易。

财联社10月5日讯(记者 夏淑媛)揭牌仅10天,央企巨无霸招商金控旗下两家香港保险公司迎来重大重组。近日,招商银行H股公告披露了一笔关于招商永隆保险与招商局保险业务整合的关联交易。

根据公告,招商永隆保险将向招商局保险发行985.61万股新股,以受让后者全部业务。而后,招商局保险获得的这部分股权将以实物派息形式分派给其母公司——招商局保险控股,后者还将以11.71亿港元对招商永隆保险进行增资。

交易完成后,招商局保险将向香港保监局申请撤销经营一般保险业务的授权,招商永隆保险也不再是招商永隆银行乃至招行的附属公司。

作为招商金控成立后的第一例业务整合,锚定集团保险业务,其背后深意有迹可循。

央企巨无霸招商金控旗下两家香港保险公司迎来重组,招商永隆保险将不再是招行附属公司

自2009年完成收购及将永隆银行私有化后,招商银行已将永隆品牌重塑成招商永隆银行并进行业务整合。

事隔13年,招商银行再将永隆银行原有保险业务,与招商局集团旗下保险部门整合。招商永隆保险发新股25.37%予招商局保险,后者继而将所得股份派予母公司招商局保险控股,并进一步向招商永隆保险增资11.71亿元。完成交易后,招行及招商局保险控股各占招商永隆保险55%及45%股权。

招行估计,完成交易后,资产净值将增加2.94亿港元,并录得非现金收益2.83亿港元,日后亦会继续持有招商永隆保险余下股权,但是不会再将该保险业务综合入账。

据交易条款,招商永隆保险在获增资前先向招商局保险增发逾985.6万股,按招商永隆保险公司估值13.27亿港元计值,最终招商局保险

截至6月底,招商局保险控股旗下招商局保险资产净值约3.71亿元。

据悉,招商永隆保险成立于1981年,是一家于香港注册成立的一般保险公司,主要面向中国香港本地客户销售一般法律责任险、汽车险、财产险及意外险等。于公告日期,招商银行通过全资附属公司招商永隆银行间接持有招商永隆保险全部股权。

招商局保险则成立于1986年,是一家于香港注册成立的一般保险公司,主要面向中国香港本地客户销售一般责任险、船舶险、财产险及意外险等。招商局集团通过招商局保险控股间接持有招商局保险100%股权。

可以看到,以上两家保险公司业务范围多有重叠,不过经营业绩却大不同。2021年,招商永隆保险实现营业收入6.1亿港元,税后溢利为1.2亿港元。相对而言,招商局保险为1.23亿港元,税后溢利2911万港元。

针对此次整合的动因,招行公告透露,招商永隆保险与招商局保险均为中国香港本地的一般保险公司,规模均处于市场中游。

通过此次整合,招商局集团将注入额外的资本金,进一步增强整合后的招商永隆保险资本实力,大幅提高承保能力。

在此基础上,招商局集团也将投入优质业务资源,强化整合后的招商永隆保险的优势和特色,在规模、质量和效益上实现1+1>2的协同效应,提升整合后的招商永隆保险在中国香港保险市场的整体影响力。

透过此次增资,招商永隆保险将投入于核心保险业务发展。通过整合两家保险机构的资源与队伍,将能更好地与银行渠道对接,提升为招行客户提供一站式金融解決方案的能力,有效支持招行综合金融业务。

招商金控万亿版图,“2-3-1”发展战略构筑模式转型马利克曲线

招商永隆保险的业务重组,是招商金控旗下保险业务板块业务整合的一部分。

从股权层级来看,招商金控为招商局集团的孙公司,招商局集团通过招商局轮船持有招商金控100%股权。

公开资料显示,招商局集团为中央直接管理的国有重要骨干企业,是在香港成立运营最早的中资企业之一,整体特点可以概括为百年央企、综合央企、驻港央企。

2021年,招商局集团实现营业收入9362亿元、同比增长15.1%,利润总额2121亿元、同比增长21.1%,净利润1692亿元、同比增长23.4%,截至2021年底总资产11.68万亿元,其中资产总额和净利润蝉联央企第一。

从招商局集团2021年12月31日发起申请,到2022年9月2日获批成立,再到9月18日揭牌,招商金控仅历时9个月便落定,是继今年3月中信金控和北京金控之后,我国成立的第三家金融控股公司,也是国务院国资委体系内的首家央企金控。

据了解,设立金融控股公司,有利于推动非金融企业有效隔离金融与实业,防范风险交叉传染,实现金融股权集中统一管理,促进规范可持续发展。

但拿到金控牌照后,招商金控亦面临金融牌照的股权归集问题以及风控机制。

今年6月,招商局集团董事长缪建民在招商银行2020年度股东大会上已表示,招商局集团所持招商银行的股份,将来会划转到金控公司,这种划转对招商银行没有实质影响。

其实,早在2018年参与金控试点时,招商局集团便已在探索如何做好实业和金融的风险隔离和资本管理,包括股权关系和管理机制的分离、关联交易的管理、风险预警体系的构建,风险信息化系统的完善,并推进审计集中,搭建三层三道防线,建立全面风险管理体系。

官网显示,2022年上半年,招商金控监管口径下风险并表及参股重要性机构总计多达约670家。其中,直接持股管理的主要从事金融活动的机构包括招商银行、招商证券、招商仁和人寿、招商租赁、招商资本、招商创投等,覆盖银行、保险、证券等多个金融领域。

资料来源:招商金控官网。

截至6月末,招商局金融业务总资产规模10.4万亿元,管理资产AUM超过19万亿元。

针对招商金控的未来期许,招商局集团董事长缪建民提出“2-3-1”的金控战略发展要求:始终坚持“两个一以贯之”;全面建设风险管理、财富管理、金融科技“三个能力”;构筑一条模式转型“马利克曲线”,实现新的高质量发展。

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