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中金公司推270亿配股,回A两年后启动再融资,中央汇金承诺全额认购,详解五大看点
证券业史上第二大规模配股计划诞生。

财联社9月13日讯(记者 林坚)证券业史上第二大规模配股计划诞生。9月13日晚间,中金公司披露2022年度“A+H”配股发行预案,拟10配3募资不超过270亿元。

由此看来,一面是业务实力的提升,一边是资本实务的扩充,这正是当下证券业的发展之道。经财联社记者梳理,此次中金公司配股方案有以下五大看点值得关注:

一是中金公司270亿配股规模仅次于中信证券。中信证券于2021年发布的配股计划规模达到280亿元。

二是此次配股计划采用向原股东配售股份的方式进行,这也是中金公司回A后,除IPO首发募资外,首次采取的股权再融资行为。中金公司最新公告显示,公司2020年首发A股募集资金已全部使用完毕。

三是募集资金使用方向较A股首发时针对性更加明显。中金公司A股IPO首发时将资金投入投行业务、自营业务、资管业务、财富管理、数字化转型、国际化发展以及用于资本金补充等。此次配股投入方向除了财富管理、自营业务、资管业务、投行业务以及用于资本金补充之外,新增了私募股权投资的明确用途,并强化了对标国际投行的目标。

四是获得控股股东追捧。中金公司公告称,控股股东中央汇金投资有限责任公司已承诺以现金方式全额认购其在本次配股方案中的可配售股份。

五是将券商再融资规模推上新的高度。年内已有8家A股上市券商通过定增、配股、可转债等方式完成再融资,规模累计达到806.17亿元。而定增还在路上的中原证券和国海证券拟募集资金额合计已达155亿元,加上中金公司,年内券商股权再融资券商达到11家,规模有望突破1200亿元,而行业2020-2021年两年,共计21笔再融资计划,最终规模也仅1537.42亿元。

不难发现,近两年券业股权融资的规模和公司家数均处于历史高位,通过资本市场股权融资是快速做大资本规模最有效的路径之一。

中金公司提到,此次配股必要性有四:首先是有助于公司响应国家战略,把握资本市场与证券行业发展机遇;其次是有助于公司提升核心竞争力,积极参与国际市场竞争;然后是可帮助公司加速业务发展,优化业务布局,为长远发展奠定基础;最后是可持续满足净资本监管要求,提升风险抵御能力。

图为中金公司此次配股预案首页

值得一提的是,记者注意到,此次配股方案也存在两大风险:一是短期内,中金公司配股发行股票后即期回报存在被摊薄的风险,二是配股金额可能最终会缩水的风险。

中央汇金将真金白银追捧

关于此次配股股份数额,中金公司测算,若以截至今年6月30日的总股本为基数测算,配售股份数量不超过1,448,177,060股,其中A股配股股数不超过877,062,732股,H股配股股数不超过571,114,328股。

关于本次配股价格,中金公司表示,将由股东大会授权董事会或其授权人士在发行前根据市场情况及定价原则与保荐机构(承销商)协商确定。

本次H股配股价格不低于公司刊发H股配股发行公告日期前五个交易日公司H股在香港联合交易所有限公司的平均港币收市价的80%(“H股最低发行价格”);A股配股价格不低于经当时汇率调整后的H股最低发行价格。A股和H股配股价格经汇率调整后保持一致,或会高于或低于H股当时的市场交易价。

图为中金公司获控股股东中央汇金追捧的公告

关于配售对象详情,据公告,此次配股A股配售对象为A股配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司全体A股股东,H股配售对象为H股配股股权登记日确定的合资格的全体H股股东。聚焦配股股权登记日,中金公司称,此次配股股权登记日将在证监会核准本次配股方案后另行确定。

记者注意到,在中金公司披露的公告中,该公司也对于此次配股计划的目的展开了详细描述:

一是公司积极响应国家战略,不断夯实自身资本实力,通过资本运用和业务创新加大对实体经济的支持力度;巩固并发挥跨境综合金融服务优势,加快融入和助力“双循环”新发展格局;加快推进财富管理和资产管理业务转型,依托多层次资本市场,促进居民资产配置多元化,从而把握资本市场改革与证券行业发展的战略机遇。

二是此次发行将提升公司的资本实力,缩小与其他国内头部券商和国际投行的资本差距,推动公司加快规模化发展,拓展境内外市场网络及业务布局,加大资本投入服务全球客户综合跨境需求,在专业服务、国际业务、数字化转型等方面巩固和提升核心竞争力。

三是此次发行将进一步拓展公司业务发展空间,推动公司巩固既有优势、扩大业务规模、加速提升新兴业务能力。

四是近年来,公司主要风险控制指标持续符合监管标准,但随着公司持续发展并拓展新业务、新产品,境内外资产负债表业务规模不断扩大,资本杠杆率等主要监管指标的压力日益增加,对净资本和净资产规模提出较高需求。本次发行契合公司业务发展需要,有助于确保公司持续满足净资本监管要求,进一步提升公司抵御风险的能力,为公司拓展业务规模和加快业务发展提供有效保障。

拟投向包括私募在内的五大业务

财联社记者注意到,中金公司此次募集资金不超过240亿元拟用于支持业务发展资本金需求,增强公司使用资产负债表资源为客户提供一体化综合服务的资本实力;不超过30亿元拟用于补充其他营运资金相关投入。中金公司提到,如本次募集资金净额低于上述募集资金投向拟投入募集资金金额,不足部分将由公司自行筹资解决。

图为中金公司此次配股预案使用投向

关于这240亿元的使用计划,中金公司在配股预案里进行了披露。该公司称将以整体战略为导向,结合各业务发展规划,统一管理和分配资本金,资金重点使用方向包括但不限于支持以下各业务发展的资本金需求:资本服务与产品业务、投行业务、财富管理业务、私募股权业务以及资管业务。

值得一提的是,私募股权是中金公司最新披露的一项业务规划。中金公司称,将聚焦支撑经济高质量发展的赛道领域,稳健布局私募股权投资业务,通过增加自有资本金投入,支持新基金和新业务开拓,把握优质股权投资机会,巩固公司在私募股权投资领域领先地位。

该公司进一步表示,公司将持续打造全方位、多层次的股权投资能力,持续扩大基金在管规模及行业影响力,深化重点区域下沉及战略新兴产业布局,积极支持产业调整、区域发展和新经济增长;完善多元产品线布局,扩大成长期投资基金、母基金等领域优势,加速推进美元基金、并购基金、创业投资基金等重点业务发展;推动业务流程线上化、规范化,增强数字化服务能力。

中金公司也提到,在不改变本次募集资金投向的前提下,公司董事会或其授权人士可根据项目实际需求,对上述项目的募集资金的具体投向和使用计划、投入顺序和金额进行适当调整。

从整体募资流向来看,资本业务、财富管理转型、投行业务依然是券商募资的主流选择。财联社记者注意到,包括中信证券、东方证券、兴业证券、国海证券等多家券商在家,上述业务都是近年来股权再融资的重要流向。

有受访人士称,目前中金公司已形成了“投行+财富”的双模式护城河,此次配股投向也将进一步夯实该券商的核心竞争力。

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