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新股分析|华大智造:基因测序仪龙头营收逐年递增 与因美纳专利案已取得进展
科创板日报
2022-08-31 星期三
原创
今日,华大智造正式启动申购,网上申购代码为787114。该公司拟发行4131.95万股,发行价格为87.18元/股。
医疗器械
医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品,包括所需要的计算机软件。达到诊断、预防、监护、治疗或者缓解等目的。
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《科创板日报》8月31日讯 今日,华大智造正式启动申购,网上申购代码为787114。该公司拟发行4131.95万股,发行价格为87.18元/股。按本次发行价和新股发行数量,其预计募集资金36.02亿元,扣除发行费用后,预计募集资金净额32.85亿元, 发行市盈率为74.47倍。

招股书显示,华大智造主营基因测序仪业务、实验室自动化业务相关仪器设备、试剂耗材等。其中,公司基因测序仪业务已具备独立自研的能力并实现了临床级测序仪的量产。此外,该公司还是继华大基因后的又一“华大系”上市公司。

主营收入受疫情影响较大

从数据上看,2019年至2021年,华大智造营收分别为10.91亿元、27.8亿元、39.29亿元;归母净利润分别为-2.44亿元、2.61亿元和4.84亿元。

华大智造主营业务收入由三大板块构成,分别是基因测序仪业务板块、实验室自动化业务板块及新业务板块,而疫情因素对其主营业务影响较大,具体来看:

基因测序仪业务上,报告期各期,公司录得收入分别为10.01亿元、6.15亿元和 12.76亿元,营收占比分别为92.44%、22.34%和32.76%。

从数据来看,2020年,公司基因测序仪业务收入较2019年有大幅下滑,但到2021年快速增长。对此,公司表示主要是受疫情因素影响,如2020年受新冠疫情影响,基因测序服务行业下游需求减少,基因测序仪业务板块销售收入较前一年有所下降。但2021年,新冠疫情有所缓解,公司基因测序仪业务得以恢复。

在实验室自动化业务上,报告期各期,公司实验室自动化业务的收入分别为5897.33万元、20.62亿元和21.93亿元,2019年至2021年年均复合增长率达到509.75%。其中,2020年实验室自动化市场营收增长明显,华大智造对此表示,主要系新冠疫情爆发,全球对实验室自动化产品需求大幅增加。

不过,首席财务官刘波在网上首发路演时透露,在剔除疫情影响后,公司2020年实验室自动化业务收入为1.11亿元,同比增长88.05%,仍有明显的增长,但也呈现下降趋势。而2021年与疫情不相关的实验室自动化业务收入金额为1.65亿元,同比增长49.05%。

对于疫情后公司营收增速的持续性,华大智造总经理牟峰对此充满信心,在网上首发路演时表示公司近三年业绩增长一方面受益于行业发展,基因测序和实验室自动化设备应用领域产品需求大幅增加;另一方面得益于公司多年研发实力积累、管理能力提升和市场渠道的拓展。

此外,在研发投入上,2019-2021年各年末,公司研发费用分别为3.43亿元、7亿元和6.08亿元,占营收比例分别为31.46%、25.19%和 15.48%。

在技术竞争优势上,牟峰在网上首发路演时对《科创板日报》表示,从测序技术来看,华大智造测序平台采用DNBSEQ测序技术,具有高准确性、低重复序列率、低标签跳跃的特性。

与因美纳专利案已取得进展

围绕着华大智造,不得不提的便是与因美纳(Illumina)专利侵权案。

招股书显示,自2019年以来,公司的竞争对手因美纳及其子公司在中国境外对发行人及其子公司、经销商、客户发起或可能发起专利、商标侵权诉讼案件。截至招股书签署日,涉诉国家/地区包括美国、德国、比利时、瑞士、英国、瑞典、法国、西班牙等20个国家和地区。

而目前,该案件也有了新进展。牟峰在网上首发路演时对《科创板日报》表示,2022年7月14日,公司与因美纳已就美国境内的所有未决诉讼达成和解,该等案件的诉讼程序也已于2022年7月27日终止。根据和解协议条款,双方将不再对美国加州北部地区法院和特拉华州地区法院的诉讼判决结果提出异议。基于此,因美纳应向CG US支付3.25亿美元的净赔偿费;截至目前,公司已收到该净赔偿费。

不过,值得注意的是,在招股书中,华大智造坦言,目前,公司及子公司在美国、德国、瑞典、西班牙、比利时、捷克、瑞士、英国等8个国家,以及公司的客户在芬兰、意大利,仍受到禁令(包括临时禁令)影响,在该等禁令有效期内,将不得在该等国家就禁令范围内的涉诉产品开展业务。

特别声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
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