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还只关注加息?美银:以史为鉴 美联储另一行动恐使标普500再跌7%
在研究了2010年至2019年美联储购买债券与标普500指数回报率之间的历史关系后,美银指出,量化紧缩持续到2023年底将使标普500指数从当前水平下降7%。

财联社上海8月16日讯(编辑 黄君芝)众所周知,美联储近阶段来大举加息的举措为美国股市“添了不少堵”。但根据美国银行(Bank of America)的说法,以史为鉴,美联储缩减资产负债表,亦会对股票价格构成风险。

在研究了2010年至2019年美联储购买债券与标普500指数回报率之间的历史关系后,该行在周一发布的最新报告中得出结论称,量化紧缩持续到2023年底将使标普500指数从当前水平下降7%。尽管已收复部分失地,但今年迄今该指数的跌幅仍超过了10%。

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示,量化紧缩无疑已让位于通胀和衰退忧虑等更紧迫的问题。然而,随着经济增长继续放缓,美联储减持资产可能会重新成为影响美股走势的“重要因素”。

EQM Capital创始人Jane Edmondson表示:“市场一直在庆祝下一次加息可能是50个基点,而不是75个基点,但似乎并没有关注量化紧缩。我认为,考虑到美联储的QT计划已经广为传播,市场已经将其消化。”

美联储从今年6月份开始缩减8.9万亿美元的资产负债表,并正在逐步提高缩表速度,最终将达到每年1.1万亿美元。在美联储开始缩表之后的两个月里,标普500指数上涨了4.8%。

Zaccarelli说:“如果金融状况显著收紧,那么QT可能会成为一个更重要的话题。我认为很难对QT对股市的影响有高度的确定性,我将更加关注标普500指数的盈利状况,而不是市盈率。”

亚特兰大联邦储备银行的一位经济学家则发现,与美联储为抗击通胀而加息相比,缩表对经济的影响相对较小,随着时间的推移,其影响不超过三次25个基点的加息。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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