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再融资的“及时雨”!小额快速正受中小创公司青睐,年内17家实施完毕,最短仅用6个工作日
自创业板注册制实施两年来,小额快速再融资正成为更多中小创企业“补血充能”的有效工具。

财联社8月11日讯(记者 吴昊)注册制下,资本市场优化资源配置的功能进一步发挥,再融资制度的适应性、包容性明显提升。中小创企业对创业板简易程序制度的接纳与欢迎,是其中显著的信号。

从简易程序的申报企业家数来看,连年提升的趋势十分明显。据统计,截至目前,年内申报企业家数已达11家,超过了此前两年的申报总和;另有10家创业板公司披露相关预案,44家已通过公司股东大会。

从受理到注册生效的历时周期看,今年已实施完成的17家公司最快用时仅6个工作日;从注册生效至发行上市也仅平均用时26天,平均融资金额1.78亿元。

显然,自创业板注册制实施两年来,小额快速再融资正成为更多中小创企业“补血充能”的有效工具。

深交所表示,下一步将坚持稳中求进,坚持服务实体经济,在证监会的统筹指导下不断提高简易程序制度的包容性,强化舆论宣传引导,为上市公司加快恢复发展提供有力、高效的金融支持。

年内已21家项目申报受理,17家实施完毕

创业板注册制实施两年来,简易程序制度优势逐渐深入人心。

截至2022年8月6日,17家已实施完成的创业板公司从已受理至注册生效最快用时6个工作日;从注册生效至发行上市,平均用时26个自然日,平均融资金额为1.78亿元。

过往由于受到融资规模和审核周期长等多方面原因影响,小额快速再融资因此前认知度不高,因而创业板企业鲜少使用该项再融资工具,深交所数据显示,2020年仅2家企业进行了申报。而今年,这一数字已上升至11家,超过2020、2021两年10家的申报数总和。尤其是今年7月以来,已连续4周有项目申报,足见企业实施积极性已逐渐提升。

另一方面,除已申报受理的21家项目外,今年以来,还有10家创业板公司披露简易程序预案,44家公司已通过股东大会实施简易程序的授权,“预计公司申报热情仍将持续。”深交所表示。

投资作为拉动经济发展的三驾马车之一,可畅通上市公司融资渠道、加大实业投资。创业板“小额快速融资”能让上市公司以最快速度获得再融资,有利于“稳投资”和促进经济增长。

缩短时长、降低难度,简易程序受青睐

选择简易程序的公司数量有了较大幅度的增长,主要有赖于该程序具有效率高、确定性强的优点,对于规模较小、更显抵御能力较弱的中小创公司来说,能及时缓解公司目前面临的流动性压力,使公司不易错过发行窗口期。

据深交所统计,今年新申报的11家公司所属行业较为分散,平均市值规模和最近一年净利润分别为41亿元和0.43亿元,低于创业板均值水平。对于这些公司而言,实施普通程序则意味着时间长、发行难度大、资金到位慢等系列实际困难。

“目前,我国宏观经济正处在恢复发展的关键时期,简易程序资金到账快的特点,高效满足了公司‘补血充能’的需求,成为助力公司恢复发展的‘及时雨’。”深交所谈到。

例如汽车零部件系统综合提供商——德尔股份,WIND显示,截至8月9日,公司总市值约29亿元。最近一期资产负债率为54.37%,高于同行业均值,有息负债金额较高,面临较大的财务压力。

2022年7月20日,德尔股份简易程序申请获深交所受理,公司计划募资2.5亿元,其中6000万元用于补流;7月28日,该方案顺利取得注册批文,资金已于近期到账。

从受理至注册生效,德尔股份的本次再融资仅历时9天,从取得注册批文到获得资金仅11天,相当于2021年通过普通程序再融资时从取得注册批文到发行上市用时221天的发行上市周期的不到54%。

不仅时长大幅缩短,在募资难度上也大大降低。据悉,因受疫情等因素影响,德尔股份2020年业绩由盈转亏4.18亿元。受此影响,公司原计划9亿元的募资规模大幅缩水近七成,实际募资额仅2.9亿元。而本次简易程序募投项目作为前募调减的项目,对普通程序下募资不足形成了有益的补充。

创业板改革推动再融资机制优化

2020年6月,深交所发布《关于做好创业板上市公司适用再融资简易程序相关工作的通知》,就创业板上市公司适用再融资简易程序作出过渡期安排,宣告了创业板公司可通过简易程序实施再融资。当时,市场将此称为“及时雨”。

同年9月17日,创业板注册制下首个适用简易程序项目落地,仟源医药定增项目获证监会批复。彼时,该项目从申请受理到获证监会批复仅用了短短7个工作日,创下当时创业板定增市场中审核周期最短的项目纪录。

今年5月6日,仟源医药再度发布公告,公司再度申报以简易程序进行定增再融资,并成功融入资金1.1亿元,为市场树立良好的示范效应。

事实上,创业板“小额快速融资”制度由来已久,不过此前的小额定增融资限额仅为5000万元且不超过净资产10%。2020年6月12日,创业板改革并试点注册制系列规则正式发布,其中《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》对“小额快速融资”的政策优惠进一步加码,规定上市公司年度股东大会可授权董事会,决定向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票。

“小额快速融资”适用简易程序,深交所对普通再融资审核时限为2个月,而小额快速融资深交所在2个工作日内受理,自受理之日起3个工作日内完成审核并向证监会提交注册,真正体现了“快速融资”的内涵。

通过压实中介机构前端把关责任和加重后端处罚的制度设计,创业板再融资简易程序制度实现了真正意义上的“不审”,确立了从受理、审核到注册仅“2+3+3”个工作日的“快速”流程,在重塑市场生态和为中小创公司融资提供便利的同时,也为优质企业融资提供了新的路径和选择。

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