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已度过至暗时刻?轮胎行业成本回落盈利有望改善 但开工率仍在低位|行业动态
天然橡胶作为轮胎生产的主要原材料,占轮胎产品生产成本的30-40%左右,而合成橡胶作为天然橡胶的替代原材料,其价格变动与天然橡胶价格波动密切相关,两者合计约占轮胎生产成本的50%。

财联社8月10日讯(记者 肖良华)轮胎企业或已度过至暗时刻。得益于轮胎主要原材料及运费的下降,相关企业利润端有改善迹象。财联社记者注意到,年初天然橡胶主力合约为15000/吨左右,截至8月10日,这一价格已回落至13000元/吨附近。

“天然橡胶有一定跌幅,对公司成本控制有明显的正向作用,但目前这个价格还不算便宜,公司不会多采购,会保持正常的库存。”山东一家轮胎企业上市公司相关负责人对财联社记者表示,“行业利润空间以目前的形势看会改善,但未来还要看市场需求和产品价格能否坚挺。”

原材料、运费双双下跌

天然橡胶作为轮胎生产的主要原材料,占轮胎产品生产成本的30-40%左右,而合成橡胶作为天然橡胶的替代原材料,其价格变动与天然橡胶价格波动密切相关,两者合计约占轮胎生产成本的50%。

卓创资讯监测,7月底监测的全钢轮胎生产成本较今年最高下滑1.2个百分点,较去年最高下滑2.3个百分点。近期原材料高位价格有所回落,轮胎生产成本高位压力有所缓解。

据悉,国内轮胎企业产品的涨跌价滞后于原料1-2个月,而海外地区的滞后期更长,在2-3个月之间。因此一旦原料价格下滑,库存收益将会显著推高轮胎生产企业的盈利能力。

海运运费方面,据国金证券统计,二季度以来海运费回落明显,对比年初来看,目前泰国至欧洲运费降低20%以上、泰国至美国运费降低40%以上,整体运价基本回落到去年年中的位置,后续仍存下降预期,利好于轮胎出口。

玲珑轮胎(601966.SH)发布2022年半年度业绩预告,预计公司上半年实现归母净利润1.1亿元。照此推算,二季度实现净利润约2亿元,盈利水平修复明显。

需求企稳 轮胎行业盈利空间望改善

记者采访三角轮胎(601163.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)等企业获悉,原材料价格的下降可以减轻公司成本端压力,但是盈利能力回升幅度以及能否持续,还要看轮胎价格是否坚挺和需求是否旺盛。“目前需求还算稳定,但行业开工率处于低位,公司作为行业头部企业,开工率还算可以,后续看市场需求能否持续回暖。”一家轮胎企业相关负责人对财联社记者表示。

截至8月4日,卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷56.37%,较上周下跌1.95个百分点,较去年同期下滑7.2个百分点。

而不同的市场,轮胎需求变动不一。

配套端,据中国汽车工业协会数据,2022年6月,乘用车销量为222.16万辆,环比增加36.89%,同比增加41.59%;商用车销量为28.07万辆,环比增加17.40%,同比减少37.10%。有分析人士表示,随后商用车市场有望探底回升,全钢轮胎配套量或呈上升趋势。

替换市场方面,卓创资讯分析师郭娟认为,天气炎热加速轮胎的损耗,轮胎替换需求新增预期或有所增强。加之公司和代理商通过贸易环节会议、路演等多样促销政策或对实际成交形成助推。

出口市场方面则存在一定的不确定性,郭娟表示,虽部分工厂表示出口订单仍旧不错,但在海外高通胀背景下,海外需求存下滑压力,加之海运改善,为海运不畅需进行一定的备货需求也逐渐消失,半钢轮胎出口环比回落。

财联社记者以投资者身份拨打赛轮轮胎证券部电话,工作人员表示:“目前公司海外订单还是比较多,仍需要排期,但是部分产品排期缩短,比如原来排4个月,现在缩减为2个月。”

国金证券近日发布研报认为,疫情反复对需求端的扰动和成本端压力的逐渐缓解,轮胎行业的景气度有望持续上行。头部轮胎企业随着规模进一步扩大,看好长期市占率的持续提升。

(编辑:曹婧晨)

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