5年期LPR下调,但MLF利率未动,这就使得中长债相较于MLF的减点可能加大,如果单纯从“MLF加减点”历史分位数的角度定价中长债,策略将有所弱化。
①近段时间以来,长期国债收益率持续下行,其中30年期国债收益率降至2.5%以下。 ②该负责人表示,长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期,但同时也会受到供求关系等其他因素的扰动。
①部分银行净息差压力较大,以及4月MLF利率维持稳定,市场对本月LPR利率保持不变已有预期。 ②目前看,政策利率及LPR利率并非越低越好,需要防范潜在套利空转风险,提升政策实施效率。