7月7日 15:50

汽车产业链今日王者归来，板块内部集体爆发，其中创业板东箭科技获20CM涨停、福田汽车、广东鸿图、江铃汽车、江淮汽车、安凯客车、合力科技等10余只股涨停。作为市场前期的主线板块，在盘面整体出现转弱疑虑的背景下，能够及时迎来资金的强回流，对于市场信心起到了明显的提振作用。但对于汽车产业链而言，今日大涨到底是新周期的开始，还是情绪修复的短线反抽市场仍存分歧。后续可先行关注的6月29日所留下的放量长黑，当汽车板块后续将其强势反包，那么在筹码经历了大量换手后，便有望就此开启二波行情。相反一旦弹升至前高附近受到套牢盘的影响再度遇压回落时，那么短期仍以区间整理结构看待。

另外，储能逆变器方向今日集体走强，其中龙头阳光电源斩获20CM涨停、禾迈股份涨超6%股价突破1000元大关，成为除茅台之外市场唯二的千元股。此外昱能科技、金盘科技、科信技术、鹏辉能源、固德威、上能电气、铭利达等涨超10%。但目前逆变器方向呈现出加速上涨的疑虑，后需留意分歧整理的风险，如果之前没有先手布局的话，不宜再行追涨了。

7月7日 12:00

早盘来看市场在经历了一圈轮动后再度选择回流赛道，其中汽车产业链、军工、电力、锂电池、甚至有色金属都在盘中活跃，昨日的亏钱效应有所修复，再度印证了赛道股仍是当前市场带动效应最好的方向。

板块角度午后汽车产业链仍是关注重点，在近期汽车连续回调的过程中汽车产业链累积了一定短期套牢卖压，是否会对其延续性造成影响仍有待观察。另外电力板块近期走出了较强的延续性，在昨日小幅分歧后，今日早盘也完成了回流反包，再加之整体位阶相对较低，有成为市场新主线的潜质，但目前的问题在于板块弹性略显不足，对于市场人气号召力有所欠缺。因此能否在后续走势中进一步强化同样也是后续关注的焦点。

由于目前仍是赛道领涨，指数层面主要还是关注创业板，当创业板能够在午后延续强势，并有效站上前日的高点2867时，那么实现小幅平台突破后，仍具进一步上行之动能。届时在资金的正向反馈下对于后续市场整体的走势也将更为有利。

7月7日 10:20

正如之前主线中所述，市场热点在轮动一圈后，发现赛道股仍是当前对与盘面带动效应最好的方向。资金今日如期回流赛道。其中最为值得关注的莫过于汽车板块延续昨日修复态势。并且整体的资金回流力度明显加强，其中，福田汽车、广东鸿图、特力A、江铃汽车、合力科技等近10只个股涨停，另外像中通客车与浙江世宝都从跌停拉起翻红，后续有望形成“地天板”。

7月7日 9:10

昨日市场延续回调，以一根中阴线报收，连续两日的下跌对于盘面整体造成了一定的杀伤，这对于市场而言而言是一个较为不利的信号，一旦今日延续下跌，可能会进一步加剧市场的失望甚至恐慌情绪，因此目前应对的重点应逐步转向风险的合理管控层面。

昨日下跌最为直接的原因在于：海外股市波动，衰退预期导致下大宗商品市场回调。而从盘面角度分析，自原先的主线汽车与光伏两大板块进入阶段性整理后，市场始终在尝试高低位的切换但无论是上周的消费板块，还是前几日的周期方向都无法承担起带动指数向上破局的重任，市场在板块间反复轮动中始终难以形成有效合力。

而另一方面，市场利率开始上行，逐步向政策利率回归。7月4日-6日，央行连续三日逆回购30亿元，操作量缩至2021年初以来最低，表明央行坚持防止大水漫灌，避免资金空转的风险。近期随着经济稳步复苏，市场利率也开始上行，逐步向政策利率回归。

当然，也并未不认为指数会就此立马反转向下，目前市场情绪尚未陷入恐慌，整体仍具有一定的承接动能，因此上证指数在年线附近延续反复震荡的概率不低。在存量博弈的背景下，首先所需关注的方向仍是高低切换的逻辑，像赛道中军工与医疗保健方向近期指数整理过程中，表现的相对逆势，那么当短期利空情绪释放后是否能够赛道方向展开反弹值得期待。其次在原油、铜、铝等上游大宗价格持续下跌的背景下，对于中下游的制造业将形成的利好，那么像PCB、风电、汽车零配件、家电、电机等方向或将迎来资金的回流。

从短期套利的角度来看，在机器人题材的带动下，短线接力方向连板晋级率与龙头溢价程度都有所提升。这或是一个风格切换的信号，在指数弱势整理的背景下，更多的资金可能会投身于周期更短的题材博弈之中。

从中长期投资布局的角度分析，由于过去两个月时间是一轮流动性驱动的结构性修复行情，快速上涨下A股积累了较多盈利盘，上涨更多反应的是情绪修复带动估值提升，而近期随着企业财报密集披露，盈利修复的作用将会阶段性显现，业绩优异与业绩一般的股票在表现上会开始明显分化，预计后续市场的投资风格，或将由先前注重个股弹性的β向注重基本面与成长性α切换。