财联社7月6日讯（记者 黄路）产品价格上涨叠加参股子公司湖南裕能IPO获批带来的投资收益大幅增厚，湘潭电化（002125.SZ）上半年业绩预计同比大增5倍。公司证券部人士电话中对财联社记者说，“（业绩增长主要系）公司产品销售均价同比上升，销售毛利率同比增加，对联营企业的投资收益同比增加。”

二氧化锰价格上半年涨了

7月5日晚，湘潭电化发布业绩预告，预计上半年实现净利润2.8亿元至3.2亿元，同比增长457.73%至537.41%。原因有二：一是得益于电解二氧化锰的价格，从去年开始一路走高。对于今年上半年具体上涨幅度，上述证券部人士表示，“价格变动情况可看公司后续半年报数据，价格肯定是涨了。”

年报显示，2021年公司主要产品电解二氧化锰下半年平均售价为10262.67元/吨。目前电解二氧化锰普通型市场报价为18500元/吨。

对于价格上涨原因，公司6月下旬在投资者互动平台回复称，电解二氧化锰（EMD）产品主要应用于碱性、碳锌一次电池，锰系二次电池等领域，近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电气、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域拓展，EMD需求温和增长。结合Q1合同负债看，同比增104%。

公司证券部人士还向财联社记者透露，公司目前电解二氧化锰年产能12.2万吨，产品销售以月度、季度订单为主。煤炭、硫酸等材料价格上涨导致EMD生产成本上涨，成本端上涨压力有向下游段传导。

据悉，公司目前在湖南有一个锰矿采矿权(锰矿资源储量约19.41万吨);在广西有一个锰矿探矿权(锰矿推断资源量约62.77万吨)。前述证券部人士向记者表示，目前正在推进探转采工作。

全球电解二氧化锰EMD年产能60万吨左右，目前公司EMD年产能为12.2万吨。公司内部人士表示，EMD行业生产企业数量并不多，新建电解二氧化锰产能属于限制类，一般情况下行业格局会相对稳定。湘潭电化的二氧化锰产品，是卖给下游电池商，预计该市场会保持一个温和增长。

年报显示，2021年湘潭电化电池材料业务实现营业收入12.81亿元，占营业收入比重为68.45%。

投资收益看湖南裕能

除了得益于产品价格上涨，湘潭电化业绩大增的另一原因，则是投资收益增幅惊人。参考今年一季报，公司营收、净利分别同比增27.7%、634%。净利增幅远远高于营收增速。财报中一项财务指标显示，公司Q1投资收益约7473.5万元，同比增加1194.40%。占到Q1净利润1.4亿的半数以上。

今年6月15日，公司参股的湖南裕能IPO获批，公司持有4808.04万股股份，占湖南裕能发行前总股本的比例为8.47%，后者作为国内正极材料的龙头，磷酸铁锂出货量稳居第一，是宁德时代（300750.SZ）、比亚迪(002594.SZ)这两大巨头的供应商之一。

前述证券部人士对财联社记者表示，“投资收益是按权益法计算，一季度核算一次。” 据了解，按权益法核算的，也就是不合并收入，只合并净利润，湖南裕能未来的业绩增长可以体现在湘潭电化的财务报表中。

由此或可推测，下半年湘潭电化能否保持业绩如此超高增速，或还要看湖南裕能下半年收成几何。

（编辑 刘琰）