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高低切换行情来了?医药板块深蹲起跳 机构点明这些预增条线
机构指出,市场已逐步展现出“高低切”转化迹象,长周期底部的医药具备比较优势吸引力,因此偏强势上行。而在医药各细分板块之中,这一领域的业绩高成长性和持续性依旧名列前茅>>

《科创板日报》7月4日(编辑 郑远方)7月4日,医药板块全线走强。截至收盘,南新制药20cm涨停;太极集团、大理药业、昭衍新药、司太立、江苏吴中10%涨停;诺禾致源涨超17%;华东医药、九洲药业、华仁药业、美迪西等跟涨。

实际上,走过连续近四个季度的调整之后,近期医药板块已悄然开启回升。

国盛证券7月3日报告指出,上周(6月27日-7月3日),市场已逐步展现出“高低切”转化迹象,长周期底部的医药具备比较优势吸引力,因此偏强势上行。

而梳理4月27日至7月1日的医药板块个股涨幅榜可以发现,除去前期因新冠概念大涨的新华制药之外,血糖仪厂商三诺生物、眼科公司欧普康视与兴齐眼药均属于消费医疗这一细分板块——这也是大多数机构较为认同的反弹条线之一,即后疫情时代的消费复苏。

图|4月27日-7月1日医药板块涨幅居前的十只个股

国盛证券上述报告将板块超跌分为三个阶段:

(1)跟随别的强势板块逻辑外溢反弹,例如,消费医疗线的修复反弹,有长逻辑且符合市场修复大主线特征;

(2)前期负向预期过分解读过分压制的超跌核心资产,将修复至合理估值;

(3)市场理性化看待行业之后,长逻辑成长性板块将继续修复到溢价状态。

其指出,现在的医药板块正在反映前两个阶段的节奏。

▌中报预告披露期大幕将启 机构看好这些条线

如今步入7月,A股即将迈入密集的中报业绩预告披露期。中信建投今日报告预计,二季度业绩有望由较高增速的板块中包括医药。

落实到具体细分领域,中泰证券、西南证券结合各自的业绩测算数据,给出了Q2业绩确定性较强、有望迎来高增长的细分赛道。

其中,中泰证券看好CDMO/CMO、原料药两大条线:

①CDMO/CMO:Q2及全年业绩有望持续强劲,如药明康德(预计上半年经调整净利润同比增幅达63%-65%,下同)、药明生物(35%-45%)、 康龙化成(30%-40%)、凯莱英(150%-200%)、昭衍新药(30%-40%)、泰格医药(扣非35%-45%)等;

②特色原料药:Q2业绩环比加速,Q3有望迎来全面拐点,如普利制药(30%-40%)、奥翔药业(60%-70%)、奥锐特(25%-35%)、同和药业(20%-25%)。

西南证券看好的领域则更为宽泛,包括中药、CXO、疫苗、器械等

①中药板块,预计增速较快。以岭药业、太极集团Q2业绩增速最高有望超过50%;

②CXO板块,业绩有望维持高增长,龙头公司增速更快。凯莱英Q2业绩预计同比增长190%, 药明康德增幅有望达63%-65%;

③疫苗行业(剔除新冠疫苗后),整体预期较好,康华生物业绩增速预计在50%左右;

④医疗器械行业,景气度仍在,其中迈瑞医疗、爱博医疗、普门科技等公司业绩预期增速均超过20%。

值得注意的是,创新药/CXO均获上述两家机构提及,这也是多位机构分析师看好的下半年一大方向。

国盛证券提醒把握医药配置黄金时点。其认为,创新药行业水位已行至底部区间,下半年情绪将持续回暖复苏,并将主要体现为产品商业化快速放量、技术平台持续输出、国际化临床研究与战略合作齐步推进等。

民生证券表示,可关注Q2业绩主线下的高成长个股。而在医药各细分板块之中,CXO的业绩高成长性和持续性依旧名列前茅。受益于新冠药放量的几家头部公司有望交出Q2亮眼业绩;而其他非新冠受益的CXO企业也将会有不俗的业绩表现。

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