2025年前三季度，我国黄金消费量682.730吨，同比下降7.95%。其中：黄金首饰270.036吨，同比下降32.50%；金条及金币352.116吨，同比增长24.55%；工业及其他用金60.578吨，同比增长2.72%。

①英国券商AJ Bell的投资总监Russ Mould表示，黄金正处于1971年以来的第三轮大牛市，前两次牛市也经历了大幅回调；
                                    ②Mould认为，政府债务、地缘政治、美元和通胀等因素可能在当前周期内推高金价。

新政实施后，无论金条还是金饰均无法实现全链条增值税专票传导，税务成本不同程度提升。但场内黄金交易仍具备成本优势。