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多晶硅价格仍在高位 持续紧缺或致价格拐点晚于预期|行业动态
财联社记者 刘梦然
2022-05-26 星期四
原创
硅料价格连续两周持平,但业内人士分析,价格拐点难以在二季度末出现,由于下游需求增速超过新增硅料产能放量,年内降价的空间也有限。下游电池片和组件环节或将被动承压,爱旭股份、东方日升等企业毛利水平都处在低位。
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财联社5月26日讯(记者 刘梦然)二季度过半,硅料价格难见松动痕迹。据硅业分会5月25日消息,本周供应依旧紧缺,价格涨势仍在,单晶致密料价格成交均价维持在25.87万元/吨。

财联社记者注意到,硅料价格已经连续两周持平,不过仍难言价格拐点将至。硅业分会指出,近期硅料紧缺现状依旧持续,支撑硅料价格上行,本周价格持稳,主要是由于阶段性硅料超签,无料可供,无主流成交则市场价格呈阶段性持稳态势。

硅料价格涨跌牵动光伏产业链。业内分析认为,虽然价格拐点难以在二季度末出现,但说明硅料继续上涨空间已经逐渐收窄。不过,考虑硅料投产节奏,拐点出现后也是呈现缓跌的走势,年内降价的空间同样有限。

6月涨势仍有支持

据硅业分会消息,本周国内单晶复投料价格区间在25.5-26.6万元/吨,成交均价维持在26.11万元/吨;单晶致密料价格区间在25.3-26.4万元/吨,成交均价维持在25.87万元/吨。

关于硅料价格拐点何时到来,已经成为全行业关注焦点。在近期进行的上市公司业绩说明会中,晶硅产业链上市公司更是频频被投资者问及硅料何时降价。对此,隆基股份表示,2022年硅料价格将逐步进入降价通道;天合光能亦表示,预计下半年硅料价格将会逐步回落。

组件龙头的乐观表态,对久经成本压力“折磨”的下游企业而言,无疑是一颗“定心丸”。目前单晶致密料价格相比今年初涨幅12.9%,单晶复投料成交均价涨幅12.6%。如果与2020年初价格相比,涨幅更是接近200%。

不过,诚如此前有硅料企业人士对财联社记者表示,即使作为生产商,都不能准确预计硅料价格走势。一方面,业内对于上游硅料的“指责”并不少见,去年就有电池片企业因难忍高价硅料而呼吁理性;另一方面,企业私心也会希望硅料高价持续时间更久,增厚利润。“(硅料)厂商扩大生产,价格随行就市。”该人士表示。

短期来看,二季度末硅料降价可能性较低。硅业分会消息称,根据各企业生产计划,预计6月份产量环比增量在3%左右,预期产量调低主要由于个别企业新增产能达产时间延后所致。此外,根据海外企业受运输及检修影响等情况预计,5-6月份国内多晶硅进口量仍将维持相对低位。

有业内分析认为,根据新增硅料产能放量时间,预计集中在单季度下旬和四季度,届时硅料价格有望出现拐点。不过,如果考虑下游扩建和终端需求因素,硅料实际降幅可能有限。

“今年看不到特别大的转变趋势。”一位分析人士对财联社记者表示,硅料有增量,但是下游增速更快。上半年主要是来自印度和欧洲等海外市场的需求,国内电站在四季度旺季开始大规模建设,需求放量导致硅料和硅片供应更加紧张,今年多晶硅维持供需紧平衡状态。

此外,硅料新增产能因爬坡速度等限制,价格拐点后也是呈现缓跌的走势,2023年紧张局面将逐步缓解。

一体化布局盈利稳定

双碳目标催生了光伏产业的巨量需求,CPIA预计今年光伏新增装机可增至75GW以上,多家券商机构对全球光伏新增装机预期达到200GW,同比增长30%以上。

不过,终端需求旺盛和上游产能不足双重因素催动下,产业链利润主要向上游集中。在经营方面,配置单一电池片和组件环节的企业,毛利修复难度也将大于一体化企业。

隆众资讯光伏产业链分析师于多对财联社记者表示,单一电池片环节短期内还看不到利润修复的趋势。电池片利润水平取决于对上游把控力度,目前配备电池片和组件的厂家,毛利水平在5%左右,与去年四季度水平整体相当。

在晶硅产业链,毛利率水平基本呈现从上游向下游递减的分布。据隆众资讯统计,在硅料价格达到252元/kg,组件价格1.91元/W的情况下,多晶硅环节毛利率最为丰厚,可以达到77%左右,硅片毛利率为16%,电池片和组件毛利率仅分别为6.99%和1.05%。

业内分析认为,一体化组件企业利润基本来自硅片环节,电池片和组件在成本上行的环境下,或将是被动承压的环节。从近期财报看,集中在下游环节的爱旭股份(600732.SH)、东方日升(300118.SZ)等企业,毛利水平都处在低位水平。

爱旭股份本月因股价异动受市场关注时表示,年初以来,公司上游原材料特别是硅片价格保持上涨态势,促使产业链产品价格持续保持高位。如后续上游原材料价格继续上涨,将会对公司未来的经营业绩产生不确定性影响。

短期来看,硅业分会表示,暂以下游需求维持不变预计,同期多晶硅供应不及需求仍是市场主旋律,短期内硅料价格涨势依旧有动力支撑,波动幅度或将随下游各环节开工率和库存动态调整。

有行业分析人士对财联社记者表示,如果去年的上下游产业链博弈情况于今年再次出现,下游开工率将仍是影响硅料价格的重要因素。不过,电站装机需求显著,今年下游很难再通过降低开工率方式来与上游进行议价。如果上游成本降价幅度继续不如预期,单一环节的企业利润水平可能还会面临考验。

(编辑:曹婧晨)

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