中信证券：逆全球化趋势下电子产业链外迁可能性部分存在

财联社5月25日电，中信证券25日发布研报指出，逆全球化趋势下电子产业链外迁可能性部分存在，预计是5-10年维度缓慢的长周期过程。近年来的国内人力成本提升、服务本地市场、分散供应链等因素是导致部分工厂外迁的动因之一，迁入地需要较长时间具备承接能力；同时国内企业受益于工程师红利主动进行结构化升级和转型，将部分低附加值产业主动外迁是动因之二。与此同时，产业链玩家重新洗牌可能较小，外迁以国内龙头出海布局为主，呈现“以中为主，出海为辅”特点，行业格局将持续向国内产业龙头集中。结合估值水平及业绩成长性，建议关注舜宇光学科技、立讯精密、传音控股、鹏鼎控股、歌尔股份、横店东磁等。

①据值得买公司披露，其已在成都设立了研发中心，进行出海架构开发，希望基于统一的底层架构在各个国家进行灵活的配置。
                                    ②随着AI在外贸领域的应用，中国商家开启海外生意的门槛逐步降低，更能提升订单转化，更重要的是可以降低市场营销层面的成本。

①对于“华为内部发文‘塔山会战’中针对PC端芯片做的备胎计划今日转正”，相关人士回应称：假消息。
                                    ②“华为的PC芯片库存应该够用一段时间，而国产芯片最大的挑战在于生态建设。”一位接近海思的人士称。