①全球科技巨头为AI补能,押注核电SMR技术路线; ②目前全球核电行业已逐渐从2011年日本福岛核泄漏的阴影中走出; ③国内,近年来在核电机组核准提速的同时,民营资本正加速入场。
股指期货2022/5/23
三大指数高开高走,周期股领涨
5月20日,三大指数高开高走,沪指涨超1%,创业板指涨超2%,随后涨幅有所回落。午后,指数继续走高。板块方面,煤炭、有色金属、航空、餐饮旅游、酒类等板块涨幅居前,房地产、教育、新冠特效药等板块跌幅居前。
截止收盘,沪指报3146.57点,涨1.6%;深成指报11454.53点,涨1.82%;创业板指报2417.35点,涨1.69%。沪深300报4077.6点,涨1.95%;中证500报5929.49点,涨1.56%;上证50报2807.94点,涨2.31%。两市合计成交9206.47亿元,北向资金净流入142.36亿元。
资金面:
5月20日,央行开展100亿元公开市场逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。
截至5月20日,上交所融资余额报7753.83亿元,较前一交易日减少18.9亿元;深交所融资余额报6683.25亿元,较前一交易日减少11.41亿元;两市合计14437.08亿元,较前一交易日减少30.31亿元。
消息面:
【中办、国办:支持符合科创属性的数字化文化企业在科创板上市融资】财联社5月22日电,近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,《意见》要求,在数据采集加工、交易分发、传输存储及数据治理等环节,制定文化数据安全标准,强化中华文化数据库数据入库标准,构建完善的文化数据安全监管体系,完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施。加快文化数字化建设标准研究制定,健全文化资源数据分享动力机制,研究制定扶持文化数字化建设的产业政策,落实和完善财政支持政策,在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等国家科技创新基地,支持符合科创属性的数字化文化企业在科创板上市融资,推进文化数字化相关学科专业建设,用好产教融合平台。
【月内45家公司公布定增预案 拟募资金额超700亿元】财联社5月23日电,证监会20日晚间发布《关于进一步发挥资本市场功能 支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》,提出在企业申请首发上市、北交所上市、再融资、并购重组、公司债券、资产证券化产品等方面加大政策支持力度。数据显示,5月份以来截至5月22日,A股共有45家上市公司发布非公开发行股份预案,拟募集资金总额超700亿元。其中,15家上市公司拟募集资金均超10亿元,中国电建、东方航空拟募集资金金额居首,均为150亿元。中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端表示,上述《通知》是众多纾困帮扶政策中的一项,预计未来还会有更多增量政策工具出台。
【中央财政下达资金100亿元再次向实际种粮农民发放一次性农资补贴】近日,根据党中央、国务院决策部署,统筹考虑农资市场价格走势和农业生产形势,中央财政下达资金100亿元,再次向实际种粮农民发放一次性农资补贴,支持夏收和秋播生产,缓解农资价格上涨带来的种粮增支影响,进一步调动农民种粮积极性。
周五,三大指数高开高走,个股超3500家上涨,北向资金大幅净流入,市场情绪较好。板块继续轮动,煤炭、有色等周期股领涨。5月20日,1年期LPR维持不变,5年期LPR单独下调15bp,超过市场预期,有助于推动企业和居民贷款成本下降,带动实体融资需求和房地产销售回暖。中长期来看当前已经处于相对底部,随着疫情好转、政策发力,市场信心得以提振,指数预计仍将继续震荡修复,反弹空间更多取决于经济改善节奏和稳增长发力效果,操作上建议投资者以区间操作为主。(仅供参考,不构成对任何人的投资建议)
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东吴期货研究所投资策略早参20220523
1. 宏观金融衍生品
股指期货:
周五,三大指数高开高走,个股超3500家上涨,北向资金大幅净流入,市场情绪较好。板块继续轮动,煤炭、有色等周期股领涨。5月20日,1年期LPR维持不变,5年期LPR单独下调15bp,超过市场预期,有助于推动企业和居民贷款成本下降,带动实体融资需求和房地产销售回暖。中长期来看当前已经处于相对底部,随着疫情好转、政策发力,市场信心得以提振,指数预计仍将继续震荡修复,反弹空间更多取决于经济改善节奏和稳增长发力效果,操作上建议投资者以区间操作为主。
国债期货:
3月中旬起新冠疫情在全国扩散,在强力的防控措施下,经济增长面临较大下行压力;当前资金面偏宽松,整体上信贷需要偏弱;在经济面临较下下行压力的背景下,后期货币政策仍有宽松空间,但政策上以推动宽信用为主。未来进一步确定经济已经企稳、央行宽松周期已经结束前,国债利率仍有较大概率会低位区间徘徊。此外美联储进入紧缩周期,美国10年期国债利率趋于上行,中美 10年期国债利差倒挂,会牵制中国10年期国债利率的波动。策略上10年期国债期货主力合约建议逢低做多,逢高了解头寸。
1. 黑色系板块
螺卷:
周末印度对铁矿石增加出口关税的重磅消息落地,引发黑色系市场对铁矿石市场供应紧张的担忧,钢材方面,印度钢材出口减量,给我国钢材出口带来替代性机会,尤其是板材,周日下午带钢现货成交好转,短期有利好,中期看钢材整体仍处于成本有托底、向上无驱动的阶段,区间震荡为主。
铁矿:
铁矿盘面低开反弹,近期上下波动较大,暂无明显趋势性行情。从现实端看,铁矿供应还是比较低,需求比较好,钢厂虽然在减产,但主要是短流程为主,铁矿需求影响并不大,库存维持下降。但另一方面,钢材需求依然很差,螺纹表虚下降到310万吨,继续减产的压力也是在的。因此铁矿上下驱动都不足,盘面需求新的驱动来打破平衡,操作上建议区间操作。
双焦:
焦炭第三轮200元/吨提降全面落地,本轮提降共600元/吨,随着价格回落,部分焦化厂面临亏损的局面,近期有挺价意愿,但预计钢厂还会有提降提出。从供需数据来看,焦炭本周去库,供需还维持偏紧格局,总的库存依然比较低,对现货价格有一定支撑,盘面维持震荡。焦煤方面,本周库存大幅减少,说明焦煤现实也是偏强的,但是国内供应逐步回升,蒙方19日宣称与中方线上会晤达成共识,双方同意于5月25日启动中盘运输,5月31日启动散装车运输,六月蒙煤进口量有望大幅增长,这使得焦煤价格预期继续走弱,强现实弱预期继续维持,盘面震荡为主。
双硅:
双硅周度供需数据均有所回落,但仍然是供过于求。库存有不同程度的回升,当前双硅企业库存和钢厂库存都处在同比有增的状态。从基本面上来看,双硅都处在供需宽松状态,无明显上行推动。但硅锰成本支撑强,硅铁上游兰炭有整改措施,双硅在一定程度上具有抗跌性。而当前6月钢招尚未启动,双硅走势尚无明显指导,因此在自身多空交织博弈的状态下,双硅受黑色系共振影响更多。
2. 能源化工:
原油:
周末原油交投震荡,基本面强劲缓解了此前因标普下调美国经济增速带来的经济衰退忧虑,成品油和原油自身基本面支撑了市场。不过全球经济放缓忧虑依然构成区间上沿压力,尤其是外盘股市下跌时依然会给原油价格带来影响。不过在原油基本面依然强势的情况下,总体维持下方布油95-100、美油90-95支撑依然坚挺,中期向上的判断。
沥青:
5月第3周沥青产业数据显示沥青装置开工率维持低位,下降4.5%至22.6%,厂库、社库加速下降,显示基本面边际向好,沥青高频数据边际持续改善,隔夜成本端原油企稳反弹,建议维持逢低做多思路。
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LPG:
近期进口成本偏弱回落至6000元每吨上下,当前PG盘面继续锚定进口气成本估值。近期国内疫情形势逐步改善,上海逐步开启复商复市,对需求端带来短线提振。不过,PG整体基本面仍然偏弱,且大方向有进一步转弱风险。未来PG供需两端仍将承压,后期现货市场将逐步进入消费淡季,大方向上仍需留意下行压力。
甲醇:
上周后期,市场传闻某大型煤矿煤炭主要用以保供电煤,市场煤将停止销售,同时南京诚志二期短停后恢复,受此影响甲醇主力期货合约有所反弹。甲醇装置开工率恢复至七成以上后窄幅波动,内蒙古久泰200万吨/年甲醇锅炉装置试车,预计于6-7月投产,宁夏宝丰三期也有投产计划,进入6月后甲醇供应端或有增量预期,甲醇市场供应格局依旧充裕。随着气温回升以及南方即将进入梅雨季节,部分传统下游逐渐步入消费淡季,供需基本面或有阶段性转弱。MTO装置开工率处于相对高位,短期对甲醇市场存一定支撑,但上行驱动暂时有限,关注天津渤化MTO装置能否如期在5月底投产。动力煤和化工用煤价格的双轨制或将导致化工煤价格受约束的程度减弱,由于市场煤资源依旧偏紧,目前化工用坑口煤价趋稳后有所上涨,成本端支撑力度较强。甲醇期价预计维持震荡走势,在2750-2850元/吨区间运行。单边操作仍建议观望为主或高抛低吸短线操作,套利方面,09-01逢高反套持有。
PVC:
亚洲市场价格大幅下跌,以国内现货价情况来看,出口利润不佳,出口量或逐渐减少。国内开工略有下降,整体产量相对稳定。需求端国内地产放松逻辑较为明显,到实际效果仍待观察。近期国际原油价格宽幅震荡,PVC在8600附近波动,短期以震荡思路对待。
天然橡胶:
在浓乳高价高利润刺激下,海南跨区采购原料,加之近期版纳产区多雨,当地原料抢夺现象进一步加剧,浓乳与全乳原料价格价差空间显著扩大,市场对全乳产量担忧情绪有所升温,供应端短期对盘面存在偏多提振。国内轮胎市场缓慢恢复,但受制于终端需求疲弱及成品库存高企,轮企开工较为谨慎,后期预计提升幅度有限。故需求依然是对盘面形成制约的的关键。本周预计胶价震荡偏强运行。操作上,多单设好止盈止损,谨慎参与。
3. 有色金属
沪铜:
央行降息房地产市场继续解绑,扶助铜价企稳。上周五,伦铜收跌0.20%;沪铜主力06合约日盘收涨0.52%,夜盘收跌0.08%。上海逐渐解除封控措施,中国推出更多的稳增长措施,全球显性库存偏低扶助铜价上周企稳反弹。此前因乌克兰危机、新冠疫情导致国内经济活动放缓和欧美央行加速收紧流动性的担忧令伦铜连跌四周至9000美元/吨附近。上周五中国央行将5年期以上LPR创纪录下调15个基点至4.45%,首套房贷款利率“六日两调”、多地银行降至4.25%。国内疫情影响减弱,下游开工率回升,但受新增订单较弱抑制而不及往年同期。海外市场美国经济活动放缓的担忧上升。操作上暂观望。
沪铝:
受到央行降息的消息刺激,5月20日沪铝主力06合约日盘收涨1.26%,夜盘收涨0.17%;伦铝收涨1.07%。近期多空因素交织,欧美货币流动性快于预期,国内上游复产速度较快而疫情抑制下游需求,但国内降息消息提振市场信心,全球铝锭显性库存持续下降,预计短期内铝价将维持震荡走势,建议观望为主。继续关注下游消费复苏情况以及近期疫情爆发对各地生产运输的影响。继续关注库存、产能变化及俄乌局势变动。
沪锌:
5月20日沪锌主力2206合约收于25685元/吨,涨幅0.75%,夜盘跌1.30%,报25415元/吨,LME锌跌0.67%,报3705.0美元/吨。上周社库因天津地区出口货源回流叠加疫情影响,再度出现累库,总体下游消费仍是疲弱。欧洲能源问题所导致的供应端成本支撑犹在,在国内消费出现明显好转前,锌价上冲动力不不足,预计维持震荡运行,可以适当逢低做多,关注25000元/吨支撑位。
沪铅:
5月20日沪铅主力2206合约收于15005元/吨,涨幅1.25%,夜盘涨1.41%,报15135元/吨,LME铅涨4.17%,报2160.5美元/吨。上周铅价小幅反弹,低利润抑制再生企业复工复产,安徽地区环保检查或对当地开工产生一定影响,原生铅生产近期问题频发,停产检修较多,湖南地区生产事故或影响产量5000吨,供应端压力加大,铅价或延续反弹走势。
4. 农产品与畜牧果品
油脂:
上周五油脂市场走势主要受印尼取消食用油出口禁令影响。在取消出口禁令之初,油脂市场整体下跌,但之后却止跌反弹,我们认为有几点原因,1.对于印尼取消出口禁令,市场已经有很强预期,此前价格也已经回落至发布出口禁令之前,所以取消出口禁令反而给市场一种利空出尽的感觉。2.目前油脂总体的供应缺口短期内还是难以弥补,棕榈油国内外整体库存仍然偏低。3.目前国内棕榈油的期现基差巨大,也就意味着市场已经把后市产能恢复的利空预期体现在期价中,多头仍然可以进行产能恢复不及预期的逻辑。但油脂后市走势也不能过分乐观,尤其要关注周一出口禁令取消真正实施之后市场的反应。预计,短期内油脂仍然维持高位震荡的走势。
豆粕/菜粕:
美豆即将涨至前期压力位,需要关注美豆天气是否成为市场炒作的焦点。目前美豆以及连粕的走势偏强震荡,而美豆粕也开始触底反弹。短期预计偏强震荡为主。
玉米:
美玉米技术面上到了短期的支撑位,观察是否有破位的迹象。国内玉米余粮还剩6%,但农户还是较为惜售。重点关注世界各国对于潜在粮食危机的政策。短期建议逢低做多为主美玉米种植天气降雨减少,国际粮食危机持续发酵,建议以逢低做多为主。
白糖:
随着云南产区收榨糖厂数过半,本年度国内食糖生产季已基本结束,接下来将正式进入去库期,前期受疫情影响,下游采购不畅,整体库存水平偏低,后期随着国内疫情好转叠加食糖消费逐步进入旺季,国内食糖去库进度有望加快。当前外盘受原油以及天气干扰偏强运行,国内外糖价处于严重倒挂状态,另外郑糖主力合约与现货基本平水,整体估值水平偏低,我们认为郑糖后期或将延续反弹格局,建议逢低少量参与做多。
鸡蛋:
供应端,4月份全国蛋鸡存栏环比上升,但仍处于历史同期偏低水平,预计接下来蛋鸡的产能水 平将继续呈现小幅回升的趋势;需求端,端午节将至,商超、电商平台或提前储备货源,市场 走货速度有望阶段性好转,不过6月份南方即将迎来梅雨季,下游储备需求或将减弱,预计鸡蛋 现货价格在短暂反弹后将重新回归到震荡回落的趋势中。近期随着养殖利润的好转,养殖端补 栏情绪有所升温,但目前饲料成本仍处高位,下游补栏心态仍然不稳,接下来我们需持续关注 鸡苗补栏情况。策略方面,我们建议单边反弹做空鸡蛋2207合约,主力2209合约建议暂时观望, 套利建议逢高介入07-09反套。
生猪:
去年三季度以来能繁母猪持续去化导致今年4月份以后生猪供给边际减少,叠加下半年消费端将逐步转入旺季,生猪现货价格或将继续维持震荡上行的态势,但从估值角度看,当前生猪期货远月合约较现货升水较高,盘面利润较为丰厚,已很大程度上反映了下半年猪价上涨的预期,若养殖端受情绪支撑看好后市,三季度出现大量二次育肥或压栏增重行为,或将限制未来猪价的上行空间,从而使得当前盘面的高升水后期有被挤出可能。 策略方面我们建议在养殖成本附近做多LH2209、LH2211合约, 套利方面可逢低重新介入09-01正套或11-01正套,产业客户建议逢高套保锁定养殖利润。
苹果:
目前新季苹果仍然是在围绕砍树和多数产区坐果差以及冰雹等极端天气影响带来的减产预期进行情绪波动。目前盘面估值比较高,市场趋于谨慎,向上驱动力显弱,但向下减产预期支撑较强,短期还是维持宽幅震荡走势,整体易涨难跌。目前产区陆续进入套袋期,产量分歧将逐步明晰,行情波动可能会变大,暂时观望为主,如果出现明显回调可低位做多。关注新的炒作点。
红枣:
近期端午备货行情下销区价格出现0.15元/公斤左右的小涨,在端午行情支撑下,短期仍以偏强震荡走势为主。但端午过后马上进入消费淡季,节日效应褪去后红枣消费或重回弱势,价格仍有承压压力,上方空间暂时不大。新季红枣进入初花期,目前疆内气候良好,利于红枣生长,暂时没有明显天气干扰,继续关注疆内天气情况。操作上仍以逢低做多为主。
花生:
基本面方面,截至5月7日,基层收购量同比偏高10%左右,基层库存压力目前不大。进口方面,4月花生仁和花生壳进口量为88510.49吨,环比增加37226.66吨,同比降低75465.96吨,5-6月到港量虽预期有所增加,但同比仍有明显缩减。整体供应端压力不大。需求端,油厂收购意愿尚可,考虑到目前价格同比仍然明显偏低,以及新季减种预期,短期预计油厂收购意愿维持。短期现货价格存在支撑,盘面预计维持高位震荡。后期需要关注油厂的收购意愿以及新季减种预期兑现情况以及天气因素的干扰情况。
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期市有风险,投资需谨慎。