东吴期货：去库期来临叠加内外糖价倒挂白糖后期或将延续反弹格局

财联社5月18日电，随着云南产区收榨糖厂数过半，本年度国内食糖生产季已基本结束，接下来将正式进入去库期，前期受疫情影响，下游采购不畅，整体库存水平偏低，后期随着国内疫情好转叠加食糖消费逐步进入旺季，国内食糖去库进度有望加快。当前外盘受原油以及天气干扰偏强运行，国内外糖价处于严重倒挂状态，另外郑糖主力合约与现货基本平水，整体估值水平偏低，东吴期货认为郑糖后期或将延续反弹格局，建议逢低少量参与做多。

①不可否认的是，随着美伊再度剑拔弩张，霍尔木兹海峡的局势目前依然是全球市场所共同瞩目的焦点；
                                    ②然而，鉴于裂解价差在近几周空前扩大，一些业内专业人士正担心，一个能源市场更深层次的问题，可能正被投资者忽视……

①美威胁下周打击伊朗基础设施，中东冲突升级加剧能源供应担忧；
                                    ②与此同时，俄乌冲突也出现升级：俄袭击敖德萨商船致5死12伤，乌近8天击沉俄船只超105艘；
                                    ③地缘风险推动油价上涨，布伦特原油近86美元/桶，WTI原油价格破80美元/桶，原油供应预期由过剩转短缺。