①中东冲突致当地炼油厂停产，全球燃料供应趋紧，美国加州柴油价格时隔一个多月再度突破每加仑7美元；
                                    ②柴油是运输、农业等多领域重要燃料，当前炼油商加工柴油利润率达每桶100美元；俄受损炼油厂恢复、中东增加出口前价格难明显回落。

①全球供应趋紧预期升温，推动纽约原糖期货周二大涨超3%，创2025年5月以来新高；
                                    ②厄尔尼诺带来的异常天气正同时冲击印度和巴西两大产糖国：印度季风降雨不足推高国内糖价至历史新高；巴西则因强降雨拖累甘蔗收割和加工，6月糖产量同比下降15%。

① 摩根士丹利首席美股策略师迈克·威尔逊认为，在60/40投资组合难以提供过往回报和安全性的环境下，更加凸显了黄金等大宗商品的防御地位；
                                    ② 在他看来，黄金已经走完长达25年的牛市，只是市场在2026年初才普遍意识到这一趋势。