《科创板日报》5月5日讯（记者 朱洁琰），今年以来医药行业经历了一轮深度调整，年初至今下跌25.52%，跑输沪深300指数6.81个百分点。但与行情走势形成对比的是，板块业绩恢复强劲。

截至目前，A股2021年年报及2022年一季报披露结束。Wind数据显示，医药板块所有上市公司（剔除同口径非经常损益变动较大的公司以及新股，同时剔除部分经营存在异常波动的公司）2021年营业收入同比增长14.94%，扣非归母净利润同比增长24.94%；2022年一季度的营业收入同比增长11.49%，扣非归母净利润同比增长15.24%。

疫苗、创新药及CXO景气度最高

具体来看，疫苗、创新药、CXO几个细分赛道显现出更高的景气度。

其中，11家疫苗上市公司2021年收入总额同比增长49.9%，扣非后归母净利润同比增长130.5%，主要系新冠疫苗放量的带动，包括康希诺（688185.SH）、智飞生物（300122.SZ）等。2022年Q1相比去年同期收入总额增速48.9%，扣非后归母净利润增速68.3%，继续维持高速增长，但由于2021年的高基数，增速有所放缓。

部分亏损的生物创新药公司则在重磅产品上市后的2021年实现收入体量大幅增长，包括百济神州（688235.SH）、君实生物（688180.SH）等。

CXO企业继续以靓丽业绩收官。23家CXO上市公司2021年收入总额同比增长40.1%，扣非归母净利润总额同比增长42.3%；2022年Q1收入总额同比增长66.7%，扣非归母净利润总额增长83.0%。

图|疫苗、创新药、CXO板块2021年业绩增速靠前公司

基金持仓仍处低位 几大主线仍被看好

另一方面，随着公募基金2022年一季报披露完毕，基金公司今年Q1医药持仓情况亦浮出水面。

数据显示，医药基金持仓比例仍处于历史低位。从所有公募基金的医药持仓（按重仓持股比例推算）情况来看，A股医药板块2022年Q1季报的持仓比例为11.16%，环比增长0.74pp，扣除医药基金后持仓5.48%，环比增长0.02pp，医药整体为低配状态（标配8.71%）。

2022年Q1，公募基金持仓家数前五的分别是药明康德(848家)、迈瑞医疗(534家)、智飞生物(515家)、凯莱英(238家)、泰格医药(200家)；持仓总市值排名前五分别是：药明康德(715亿元)、迈瑞医疗(440.9亿元)、智飞生物(263.4亿元)、凯莱英(206.4亿元)、爱尔眼科(164亿元)。

从持仓结构来看，基金经理们持续看好CXO、创新药械及疫苗。

展望2022全年，投资人士认为，在整体市场情绪低迷的情况下，今年的投资变得更具挑战性，医药行业也将在过渡期内持续优胜劣汰，“应打破核心资产和板块观念，从产业链思维看待各环节的投资机会”。

综合多家券商观点看，相关投资主线主要包括：医药先进制造（CXO+API+制剂出口）、创新药械及疫苗。